王先生投入資金一百萬，1月9日賣在漲停板，浮動獲利20萬左右，1月10日開盤加碼殺跌，收盤全線離場共計獲利58萬，兩天收益58%。
4個月資本穩(wěn)定增值50%
嘗到"謀定而后動"的交易甜頭之后，王先生主動拋出欲借用專家理財?shù)乃悸罚��?jīng)過4-7月的實戰(zhàn)交易，賬戶資本增值近50%。張垚總結(jié)出專家指導(dǎo)王先生交易成功的原因："系統(tǒng)化交易完全拋棄了主觀判斷，交易策略建立在期貨交易歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)之上，任何一套系統(tǒng)均有兩個最基本的衡量指標，一是盈虧比率要在60～70%或以上，二是平均贏利與平均虧損的對比要大于1。舉例：交易1000次，統(tǒng)計上贏利的為600～700次，如果平均盈利為1200元/次，那么平均虧損在800～900元/次，這樣的系統(tǒng)在原理設(shè)計上就已經(jīng)有了全局性優(yōu)勢。只要市場存在，不斷增加交易次數(shù)，財富會自然累積。交易上，由于團隊執(zhí)行力由管理制度形式的軍事化方式來保障，必然會超越單個交易者的穩(wěn)健程度。
□專家解析理性投資黃金期貨
記者：黃金期貨可能不適合多數(shù)投資人吧？
張垚：與股票基金相比，黃金期貨是小眾市場，操作難度高，不適合多數(shù)人直接參與。但作為專業(yè)投資人，我很喜歡黃金期貨，它具有準金融期貨特征，走勢與國際市場緊密相關(guān)。據(jù)說奧運會后，上海期貨交易所將下調(diào)黃金期貨的保證金比例和手續(xù)費，今后投資機會更多。
記者：黃金期貨的特色是什么？
張垚：首先，黃金期貨與目前國內(nèi)的其他商品期貨品種在基本面分析方法上有很大差異。黃金每年的生產(chǎn)量和消費量比較穩(wěn)定，因此生產(chǎn)和消費對價格影響很小，所以傳統(tǒng)的商品供需對金價影響分析基本無效。
其次，黃金期貨被稱為"準金融期貨"。各國央行和黃金基金的運作對黃金價格影響很大，普通投資者難以把握。
再次，黃金定價權(quán)牢牢掌握在國際市場，國內(nèi)金價受國際價格影響非常大，對普通投資者而言，持有黃金期貨有較大的隔夜風(fēng)險。
記者：要做黃金期貨，需要注意什么？
張垚：千萬不要去搞地下炒金，因為內(nèi)地居民做香港市場或者境外黃金交易不受內(nèi)地法律保護。投資者交給地下炒金公司的資金安全無法保證，保證金從人民幣兌換成美元、港幣后，流出境外，資金去向不清楚。不要說虧損追不回來，就是保證金都有被公司卷走的危險。投資者一定要到受國家監(jiān)管的期貨經(jīng)紀公司開戶，投資上海期貨交易所的黃金期貨。（記者 林蘭 王矜）
炒作過頭黃金股成色轉(zhuǎn)黯
目前，A股市場主營黃金的上市公司共有5家，包括山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、恒邦股份和辰州礦業(yè)。去年下半年以來，在CPI高企、抵御通脹的背景下，即使大盤被腰斬，黃金股仍走出了一輪波瀾壯闊的獨立行情。今年1月初，山東黃金最高價達239元。4月25日紫金礦業(yè)上市時，最高價達22元，該股面值為0.1元/股，折算后相當于最高價220元。
不過，從七月中旬以來，黃金股遭遇重創(chuàng)。目前，五只黃金股聯(lián)袂下跌，除恒邦股份外，均較當時有超過40%的跌幅。其中，8月5日紫金礦業(yè)大跌6.94%，收于6.7元，跌破7.13元的發(fā)行價，8月8日收盤價只有6.02元，不到其最高價的1/4。考慮到復(fù)權(quán)因素，山東黃金、中金黃金等也被腰斬。那么，未來黃金股的走勢將是繼續(xù)"跌跌"不休，還是在下跌過程中孕育著機會呢？
黃金價格高位盤整
業(yè)內(nèi)人士認為，黃金股走勢取決于黃金價格走向，而黃金價格則主要取決于通貨膨脹、美元趨勢、國際油價和黃金首飾消費等因素。
去年8月，次貸危機爆發(fā)，投資者看淡美國經(jīng)濟，再加上國際油價一路飆升，金價開始加速上漲，從當時的約660美元/盎司，攀升至今年3月最高的1032美元/盎司，7個多月漲了56%。而從2001年7月的約300美元/盎司左右到2007年8月的約660美元/盎司，國際金價達到100%的漲幅足足用了6年。
不過，近來美國頻頻出臺救市政策，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也有所好轉(zhuǎn)，支持了美元匯率的走強。此外，國際油價也不斷回落。受此影響，黃金價格直線下跌，上周五已跌破800美元/盎司。申銀萬國分析師桂浩明表示，比較普遍的預(yù)期是如果美元走強的話，黃金的避險功能可能會下降，甚至喪失。德意志銀行發(fā)布報告稱，未來幾年歐元兌美元的疲軟將導(dǎo)致黃金價格逐步下滑，預(yù)計2012年金價將跌到650美元/盎司。