寒意漸濃，步入11月份的郵市在失去了秋季行情機遇的背景下，無奈地表現出調整步伐。畢竟隨著新郵預訂、年底臨近等各種對市場造成負面影響的情況紛至沓來，郵市在年底前重現低調也就在所難免。考慮到新郵預訂的抽資效應和年底一級市場放貨的痼疾，市場從10月下旬開始就顯露陣陣涼意，且伴隨著貨源不斷增多，熱點品種市價下挫已逐步呈現。而目前的市場表現，與去年同時期的走勢驚人相似，看起來郵市年底回調格局仍難回避。唯一不同的是，今年絕大多數郵品價格已整體上臺階，價值中樞的上移，多少讓市場人士不再如前兩年那般膽戰心驚，因此市場的調整也相對平和，投資者心態尚穩定。

從11月份的市場演繹分析，跌勢基本貫穿整個月，且有加重的情況，近年來發行的熱點品種市價紛紛回調，而超跌郵票表現相對穩健，加之11月15日平信郵資調升，封閉了跌價票的下滑空間，也在一定程度上活躍了打折票的交易。如此，11月份的郵市就顯露出以下特征，值得投資者咀嚼。

一、消息面左右市場走向

郵市在11月份受到三大消息影響。第一是2007年新郵預訂依然維持今年預訂格局，因此市場期盼的變化未出現，也無法燃起投資者激情。相反，11月上旬開始部分投資者抽資投入預訂，導致不少熱點品種拋壓增大,10月下旬的盤旋平臺被擊破，價格處于回落狀態。第二是國家郵政局實施政企分家，其中“郵票發行”仍歸新成立的“中郵集團”，形成換湯不換藥的郵票發行模式，讓大量投資者沮喪，制約了他們參與的積極性，從中也可看出為什么2007年新郵預訂的形勢依然如故。第三是平信郵資上調，雖然對打折票的消耗作用不小，但對于市場整體的影響力卻有限，且由此也造成了2007年新郵面值的整體攀升，總體衡量是短線弊大于利，中線利大于弊。

可以發現,11月份的市場面臨著消息偏空的沖擊，也導致市場熱點明顯下降，而這種沖擊會令市場調整多長時間，仍需后市驗證。筆者認為，如果沒有利好消息刺激，那么12月上中旬這種影響仍會維持，市場低調盤旋狀態較難轉變。

二、熱點品種陷入調整

市場上表現較強的新郵板塊因買盤不濟，也在11月初呈現下調狀態，其中新郵板塊的跌勢略大，而造成這一局面的無疑是，“丙戌狗”郵票發行量透明，從價格表現看，“丙戌狗”全張票和小版張的市價已基本上與“乙酉雞”接軌，市價一度下挫到19元和11.5元，尤其是前者弱勢明顯，但也已體現出較合理的市場定位。但前期走高的“民間燈彩”小版張卻下滑到15元下方，“犬”和“奧運項目（1)”不干膠小版張也滑落到15元和25元附近，“航天50周年”小版票創出25元新低。此外，奧運板塊也現下沉，如“會徽和吉祥物”不干膠小版張在10月份跌破70元關口之后，即呈無力收復狀態，盡管反彈時數度摸高，然畢竟力不從心，11月份運行區間已回落到60元附近，構筑新的箱體整理走勢。受此影響，“會徽”和“吉祥物”小版票也表現頹萎，兩者波動區域分別下沉至85元和52元下方，“雅典奧運會”小版張則回調至23元附近，

值得關注的是這些熱點品種回落幅度已明顯收斂，且低位拋盤數量有限，唯呈現出陰跌的格局，令成交逐漸萎縮，熱點有所下降。不過，今年發行的新郵套票仍然走勢穩定，雖然市場的拋壓在11月中旬有放大跡象，但因臨近年底配年票的高峰也將來臨，而全年新郵的市場流通量并不大，使得一些未雨綢繆的郵商在逢低吸納，個別品種則由于貨源匱乏而價格回升，像“青藏鐵路通車”、“早期領導人(2）”和“漓江”套票的價格就分別創出了3.7元、17元和4元的新高，而單枚成套小版票中的“東盟對話”、“商交會”、“取消農業稅”、“抗震減災”和“中非論壇”等價格保持在較高位置，溢幅均超過200%，其中“取消農業稅”和“中非論壇”小版票在11月底的市價為71元和37元。另外，今年發行的“武強年畫”小全張、“云岡石窟”和“長征勝利”小型張受到拋壓打擊，走勢轉軟，11月末的散張價格分別為9元、6.1元和6.4元，但繼續在面值上方運行。

鑒于今年新郵高于面值的套數超過60%，由此2006年票價格出現溢幅已成事實，而今年的新郵極可能是12月中下旬的市場熱點所在，不排除一些流通量少的品種會有驚人表現，投資者不妨多加關注。

三、小版張再現調整

連續走強兩個月的小版張再度回調，但幅度相對有限，強勢特征依然沒有明顯的改變，僅交易有所萎縮，投資者的觀望心態趨濃。其中2003年小版張中的“隕石雨”、“網師園”、“崆峒山”和“毛澤東”市價分別滑落到38元、46元、51元和50元，跌幅在10%左右，而“篆書”、“楊柳青”、“岳飛”和“青銅器”小版張的價格也小跌至37元、22.5元、31元和33元。2004年小版張跟風回落，其中“國旗國徽”、“隸書”、“城市建筑”、“成語典故（1)”和“中國名亭”小版張價格下挫到20.8元、15.7元、20.5元、15.9元和20元，但下檔的抗跌性明顯增強。而小版票中的“電影百年”、“西藏”、“總工會”和“城頭山”分別滑落到13.3元、10.7元、8.5元和10元，“清明上河圖”和“洛神賦圖”小版票小跌至12元附近整理。

四、編年型張陰跌延續

編年小型張的跌勢在持續中，不過跌幅較大的主要是價格高的對象，如11月底“聊齋（3）”、“步輦圖”、“八仙過海”、“百合花”和“壺口瀑布”小型張的整盒市價就分別下挫到1190元、1180元、770元、1000元和1660元；而中檔的“武當山”、“大足石刻”、“三國演義（5）”和“樂山大佛”小型張的整盒價格微挫至575元、550元、560元和710元；至于價格偏低的“九寨溝”、“二灘水電站”和“香港回歸”小型張均在5.25元附近盤旋,5元的支撐力度較強。考慮到郵資上調的影響，后市超跌編年小型張的回調空間應該有限，投資者可繼續關注。

此外縮量郵資片中的“長征勝利”、“詩歌節”、“世婦會”和“法律大會”下挫到2.7元、1.9元、2元和2.65元，“解放軍報”、“沈陽園博會”和“二炮”則回落至2.5元、0.7元和1元，“傅抱石”特種郵資片下滑到1.6元。

應該看到，11月郵市調整已比10月下旬溫和了許多，大量熱點品種波動范圍收窄，這也是強勢市場的具體特征，投資者不必過于驚慌失措。展望12月份的郵市趨勢，總體的調整格調不會改變，但隨著2006年新郵發行結束，市場的重點必然會轉移到新郵上。筆者認為，12月份郵市會呈現先抑后揚的表現，年票行情也將在12月中旬正式拉開帷幕，市場投資新機遇將顯現，投資者可重點把握。

作者：寶　木    文章來源：大江南收藏