11年前的7月份，以索羅斯為首的國際金融投機者大規模攻擊泰國貨幣泰銖，導致泰銖兌美元貶值45％，泰銖不得不放棄主要盯住美元匯率制度，實行浮動匯率制，從而引發了一場遍及東南亞的金融風暴。
11年后的今天，越南經濟的一系列跡象與那場危機前的泰國經濟不無相似之處，———通脹嚴重，貨幣貶值，股市大跌，房市低迷，身為全球最大大米出口國之一，米價卻暴漲一倍以上，大量國際資本外逃……
外界普遍擔心越南危機引發的金融動蕩可能蔓延至其他東盟國家，甚至成為第二次“亞洲金融危機”的導火索。
5月28日，摩根士丹利發布一份報告稱，由于越南央行在國內通脹率高企和外貿逆差擴大的情況下，仍使越南盾保持堅挺，因此越南正面臨一場“貨幣危機”，這場危機與泰銖1997年時的情況類似。
隨后的5月30日，惠譽國際評級也將越南主權基金的債券評級從“穩定”下調至“負面”，稱越南政府對通貨膨脹危機的反應過于緩慢、且措施不夠，可能導致銀行系統難以應付不良貸款突然上升的情況。
瑞士信貸在上周發布的一份研究報告中稱，越南眼下正在走平衡木，但情況還沒有糟到非引發一場危機不可的地步。不過，我們對經濟走向和政策取向都很不放心。
作為亞洲近幾年發展最蓬勃的經濟體之一，國民生產總值只有700億美元的越南一度制造了經濟迅速增長的神話。而三大評級機構相繼的報告像只無形的大手，把去年下半年還是世界投資機構寵兒的越南，倏忽之間從天堂打入了地獄。
● 政府應對
為控制通貨膨脹，穩定市場，越南央行5月19日將基準利率從8.75%大幅調整到12%。根據越南金融政策，允許銀行市場利率高于官方基準利率50%，其后市場利率普遍達到了18%，再融資利率水平也從7.5%上調到13%。但這一利率水平也遠低于目前的通脹水平。
為了加強對外匯市場的監控，越南央行規定，只允許外匯自由市場買進外匯，不得將外匯賣給個人，各外匯代理點買進的外匯必須上交國家，違規者將予以嚴懲。
● 民間反應
此次通脹造成的物價飛漲直接體現在普通人的生活中，一公升的95號汽油，去年初為4元，今年初則漲到5.5元，已經達到7.5元。由于樓價暴跌，問津者少。許多房地產中介已經倒閉，目前胡志明市的樓市成交稀少。
在越南，人們多年來一直把美元作為便利的替代貨幣，匯率的調整引起了公眾的普遍恐慌，一些人將越南盾換成美元或者購買黃金，以防范通貨膨脹，結果卻導致越南盾持續貶值。
此外，越南已發生了一系列針對物價上漲的罷工活動。最近一次發生在上周末，在日本松下電氣越南子公司的一家工廠，有約1000名（總人數的1/4）工人舉行罷工，要求加薪25%，以趕上物價的漲幅。
危機演進路線圖
●現狀
2008年初，6億美元海外資金入市
→3月，在熱錢沖擊下，越南盾大幅貶值超2%（貨幣危機）
→5月，通貨膨脹率漲至25.2%，貿易赤字達144億美元
→5月19日，為了保衛越南盾及遏制通脹，越南央行將基準利率從8.75%調整到12%
→截至5月30日，越南盾兌美元貶值2.7%；房地產價格平均下跌達50%以上
●可能走勢（參照11年前的泰國金融危機）
→由于本幣大幅貶值，銀行和企業的資產負債表嚴重惡化（銀行危機）
→在資金成本上升以及資產負債表惡化的雙重打擊下，企業盈利能力迅速下降，大批企業倒閉
→金融危機演變為全面經濟危機
編譯：金榮
■ 危機表現
通脹率創13年新高
今年以來，隨著原油和糧食價格飆升，越南通脹進一步惡化。5月份越南通脹率飆升至25.2%，達到1992年以來最快水平，創13年新高。主要是由于作為主食的谷物價格同比上漲了67.8%。
1-5月，由于國際能源、建材和化肥價格上漲，越南貿易赤字達到144億美元。盡管過去幾年資金持續流入使越南外匯儲備大幅增加，但仍低于越南的外債總額，越南央行預計今年赤字將占GDP的5%，2009年將達7.5%；據世界銀行測算,越南今年的外債規模將達到240億美元，占GDP的30.2%。而1997年泰銖貶值引發亞洲金融危機時該國的經常賬目赤字占GDP的6.5%。
越南盾也越來越不值錢，匯價3月以來貶值超過2%，專家預計在未來12個月內，越南盾兌美元將貶值超過1/3。
股市攔腰暴跌縮水60%
曾經是“全球最�！钡脑侥瞎墒袆撓卤┑o錄，在今年不到半年時間里暴跌60%，成為全球跌幅最深的股市。國際貨幣基金組織2007年3月初就已經向越南發出了股市風險方面的警告。
股市從5月初到5月27日連續大跌17個交易日，此后越南政府借口“交易系統突然出現技術故障”休市三天。5月30日復市后，繼續大跌。
在2003年10月21日到2007年3月12日這段時間，越南證券交易所胡志明指數從133點上漲到1170點，漲幅達780%，不過從2007年10月3日到2008年6月5日，在短短8個月的時間內，該指數從1106點下跌到了390點，相較于最高峰時(1170點)的117億美元，市值已經被蒸發掉65%。
房市狹小房價跌5成
與股市同命相連的越南房地產市場也經歷了慘痛下跌。胡志明等越南大、中城市的房地產價格平均下跌達50%以上。2007年底，胡志明市的房價為每平方米5600美元，目前已經下跌至2800美元-3100美元/平方米，跌了近一半。
而在去年中期，投資者曾對這個市場寄予厚望，因為當時越南建筑部剛剛提議允許外國人在越南購買房屋，有望為市場引入新的血液。越南實施的低利率引發了房地產熱。
但是相對于其他國家而言，越南房地產市場仍是一個相對狹小的市場，土地供應量非常有限。越南1993年的《土地法》規定，越南居民擁有的只是土地使用權，只有“土地得到合理使用”，在期滿后土地使用權才能延續。由于價格上揚，土地已經成為越南家庭最重要的財富，普通人很少打買賣房子的主意。
新京報
