除非下周公布的部分美國經濟數據超出市場預期，否則，在美國通貨膨脹壓力緩解及加息可能性下降的情況下，美元應會繼續下滑。

　　給美元帶來下跌風險的一個因素是目前市場上的美元多頭頭寸規模較大，隨著投資者對手中的頭寸進行平倉，將給美元增加更多的拋壓。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的全球外匯策略部門負責人Hans Redeker表示，從利率曲線來看，該行依然認為，未來幾個交易日中，美元將面臨壓力。

　　ING Financial Markets駐倫敦的美國高級經濟學家Rob Carnell則表示，本周公布的美國通貨膨脹數據是問題的關鍵所在。

　　Carnell表示，在通貨膨脹風險似乎有所消退的情況下，那些呼吁進一步加息的經濟學家的觀點似乎越來越脫離實際了。他指出，如果美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)的官員們繼續對通貨膨脹壓力持過于強硬的態度，他們也有可能會遭到市場的質疑。

　　本周三，市場出現了一種觀點，認為通貨膨脹問題并沒有Fed認為的那么嚴重，原因是當日公布的美國9月份核心消費者價格指數(CPI)為上升0.2%，與市場預期一致，同時也與8月份的升幅持平。

　　該數據緩解了本周早些時候的市場擔憂，當時公布的美國9月份核心生產者價格指數(PPI)上升0.6%，約三倍于市場預期，市場擔心PPI可能會促使Fed的強硬派官員要求再次加息。

　　所以，目前來看，市場已不再擔心會再次加息，而是認為Fed將維持利率不變。

　　瑞銀(UBS)駐紐約的外匯策略師Daniel Katzive表示，市場在近幾周中已完全消除了Fed可能降息的預期，而9月份的CPI數據也幾乎沒有改變Fed短期內不會加息的市場預期。

　　Katzive表示，目前5.25%聯邦基金利率將會確保美元獲得良好的支撐。

　　不過，其它一些市場人士卻沒有這么確信。

　　BNP Paribas的Redeker表示，美元未來仍將下跌。他舉例稱，周三公布的美國9月份新屋開工數未能提升市場的加息預期，因為當月的建筑許可出現了大幅下滑。

　　美國通貨膨脹壓力的下降促使花旗集團(Citigroup)將美國2007年的通貨膨脹預期從2.2%下調至1.9%。

　　花旗集團駐悉尼的外匯策略師Stephen Halmarick表示，美國住房建筑市場的調整仍在繼續，但其負面影響似乎較為有限。他稱，美國的通貨膨脹壓力已出現緩解的跡象。

　　市場目前所期待的是，美國聯邦儲備委員會公開市場委員會(簡稱FOMC)下周三舉行的利率決策會議是否會認同這種市場觀點。

　　市場現階段一致認為，Fed將維持利率不變。但市場人士將會關注下周三FOMC利率決策會議后發表的聲明是否會維持以往的強硬立場。

　　紐約銀行(Bank of New York)駐倫敦的資深外匯策略師Simon Derrick預計，Fed現階段仍將維持其強硬立場。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)駐紐約的美國經濟學家Sharon Yeshaya表示，加息可能性增大將對美元有利。

　　當然，美元面臨的不僅是下周三的FOMC會議。將于下周公布的美國9月份成屋和預售屋銷售及耐用品訂單數據都有可能會重新燃起市場對Fed加息的預期，也有可能會證實有關Fed未來一段時間將維持利率不變的預期。

　　ING Financial Markets的Carnell指出，9月份的汽油價格下滑對減輕當月的通貨膨脹壓力起到了很大的作用，未來一個月中，汽油價格的下滑可能會帶動美國的總體通貨膨脹水平跌破2%。

　　他指出，通貨膨脹下降和經濟增長放緩的共同影響可能在一個月左右的時間內大幅增加Fed降息的可能性。

　　對于那些已經建立美元多頭頭寸的投資者來說，這無疑會促使他們進一步減持手中的美元頭寸。

　　電子交易系統顯示，格林威治時間0645，美元由紐約匯市周四尾盤的118.14日圓升至118.33日圓?歐元兌1.2624美元，與紐約匯市周四尾盤的1.2627美元基本持平?歐元兌日圓則從149.19日圓升至149.38日圓。