如果需要用最簡單的詞匯概括股票投資中重要的部分，你會怎么說？
　　如果是巴菲特，他會說："第一，不許失敗""第二，永遠記住第一條"。
　　換做格雷厄姆，他會說："保證安全"。
　　在投資中不犯錯基本上是不可能的，但如果把評價體系從"獲得利益最大化"上移向"堅持原則"，那么你就是一個成功的投資者了--在這個市場上取得成功的人都是這樣做的，他們在成功之前，從沒有把擁有比別人多得金錢或是智慧當作是目標。
　　著名的伯納德.巴倫奇，在華爾街為自己創(chuàng)造了數億美元的財富，而且是幾位總統(tǒng)信任的高參，他說："如果投機家有50%的選擇是正確的，那他就是很幸運了。假如他意識到自己的錯誤，并能及時止損的話，即使只有30%――40%的選擇是正確的，他也有機會給自己創(chuàng)造足夠的財富。"在股市上升中，人們被收益、更高的收益沖昏頭腦，對方法論和如何選股充滿熱忱，根本不做方向性判斷，自然也沒有機會修正自己的錯誤。
　　從科斯托拉尼的周期性變化理論中，我們能看到這樣的現實：
　　校正時期--價格漲得太高
　　情緒波動期--不利因素(加息、經濟增幅減小、人氣指數降低等等)使我們并不安
　　夸張時期--下跌造成了沉重的悲觀情緒，又反作用于價格上。
　　認清楚趨勢是最重要的
　　華爾街有句名言"不要與趨勢相對抗"。
　　所謂"新手看價，老手看量，高手看勢"，只在個股價格上浪費心力，反而忽視了大盤的走向，就難免陷入困局。有人說，"二八"甚至是"一九"現象的存在，就是說明重大勢將會浪費掉個股的投資機會。其實，看大勢必有三方面要看：經濟形勢、政策導向和市場心理因素和資金配合。
　　忽略大勢，執(zhí)著于股票的小波動是致命的。大部分的股票會隨大盤而動。按照趨勢始祖--道氏理論分析，股票運動有三種趨勢：主要趨勢，次要趨勢和短暫趨勢。多個短暫趨勢組成次要趨勢，幾個次要趨勢組成主要趨勢。在這三個趨勢當中：
　　1.股指與任何市場都有三種趨勢。短期趨勢持續(xù)數天至數個星期，中期趨勢持續(xù)數個星期至數個月；長期趨勢持續(xù)數個月至數年。這三種趨勢同時存在，又有方向相反的可能。
　　2.長期趨勢最為重要也最容易被辨認，它是投資者主要的考慮因素；唯有明白中期與短期趨勢在長期趨勢中的位置,才可能從中獲利。
　　3.短期趨勢最難預測,唯有交易者才會隨時考慮在短期趨勢中尋找時機。作為投機者都應該考慮中期趨勢。
　　道氏認為，了解長期趨勢是成功投機或投資的最起碼條件，一位投機者如果對長期趨勢有信心,只要在進場時機上有適當的判斷,便可以賺取相當不錯的獲利--從這個角度分析，如果投資者同意股市"黃金十年"的趨勢判斷，就應該明白，每一次深幅(超過10%)的調整，對于投資而言，都會可能成為"適當的進場時機"。而且在向上的長期趨勢中，會有多次的"次級的折返走勢"存在，這樣的機會可用于修正前期投資或是利用短期趨勢買賣股票。當然，第二種方法投機性更強，更適合于投機性強并有一定執(zhí)行能力的投資者。
　　他關于主要的多頭市場的定理認為，主要的多頭市場(PrimaryBullMarkets)擁有一種整體性的上漲，其中夾雜的"次級折返走勢"平均的持續(xù)期間長于兩年。在此期間，由于經濟情況好轉與投機活動轉盛,所以投資性與投機性的需求增加，并因此推高股票價格。
　　靠原則而不是智慧止損
　　判斷趨勢能讓人在股指時期的運行中充滿信心，但又如我們前文所說的那樣：作為合格的投資者，一定能夠要具有如醫(yī)生般的判斷及勇敢，能及時修正自己的錯誤。保證錯誤得以修正的最有效手段就是--嚴格止損。
　　成功的投資人幾乎都是止損高手，巴菲特(他錯誤地買下了一家紡織廠還有加油站)、林奇、格雷厄姆……而不屑于止損的，往往是那些自以為聰明的人。還是安德烈·科斯托拉尼，他講述了一個自己經歷的故事：
　　"一次，我坐在兩個經紀人中間，其中一個抱怨今天沒做成任何一筆生意，另一個為了他的一大筆傭金而笑逐顏開，那是幸運多與理智，第一個人說道。而那個成功者回答上帝給我幸運多、理智少"。
　　一個投資人最幸運的是學會了正確的止損，而不是學會賺錢。
　　入市時機和選股隨時隨地為投資制造著陷阱，失去一次買入股票的機會只能讓你有短暫的沮喪，但至少保持了資金的完整，反正機會總會有；然而，一旦做出一次錯誤決策，就有可能損失大部分的資金(理論上是100%，盡管這種情況并不多)。更糟的是，有些人開始懷疑自己的運氣、判斷能力甚至錯誤地認為只要不賣出，股價遲早會漲回來的。對于好股票，我想是的，差別僅在于時間的長短；對于垃圾股，這么想只會損失更多的錢。
　　設立止損位可能不是最好的選擇，但絕對是最應該長期堅持的原則：
　　1.可以有不同的止損標準，藍籌股高一些，也許可以在20%；隨著品種質量的下降降低啟動風險機制的標準，直至8%(如果是存投機，降到5%也未嘗不可)；短線止損一定要嚴格，中線次之，長線可以寬松些，觀察幾個交易日再說。
　　2.選股階段就慎重，不要認為設立止損能賺錢。
　　3.牛市中股票都有輪漲機會，止損期可以設得略微長一點，不要一到止損位就迅速賣出，多考察多方力量與市場信心等方面原因。
　　不知投資者是否意識到了這樣的問題：之前"確證無疑"的大牛市，你所獲得收益也并沒有高達6倍；因此如今人人引以為危的所謂"牛市中后期"，與我們個人的聯(lián)系究竟有多緊密呢？
　　如果股市是一個有自己運動規(guī)律的圈，就如同"科斯托拉尼周期"一樣，那么個股也必然有自己運動的軌跡，投資人所要做的，不過就是找到那些最基礎的、最有效的理論，然后把它運用于自己的投資中罷了。大盤漲到8000點還是10000點，對個股的影響也并不如我們想象的那么大。