編者的話：這廂，壓抑了5年的熱情集中釋放，急匆匆的股指一路快馬加鞭；那廂，拜中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛和巨額外貿(mào)順差所賜，人民幣匯率一步一個(gè)腳印地緩慢前行。夾在中間的，是不斷騰挪閃躲以求力保份額的理財(cái)市場(chǎng)。
羞于繼續(xù)背負(fù)"只會(huì)靠存貸利差吃飯"的評(píng)價(jià)，中國(guó)
銀行業(yè)近年來(lái)對(duì)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生了前所未有的熱情，理財(cái)市場(chǎng)的蓬勃興起就是最好的例證之一。然而，尚未成形的理財(cái)市場(chǎng)卻遭到了來(lái)自股市急升和本幣慢牛的雙重?cái)D壓。雖不至于"出師未捷身先死"，卻也"長(zhǎng)使英雄淚滿襟"。
深發(fā)展創(chuàng)新理財(cái)暗抬利率保衛(wèi)存款？ 除了掛鉤股市，銀行理財(cái)產(chǎn)品還能憑什么"出位"？深圳發(fā)展銀行 （
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行情,資料,評(píng)論,搜索）最新推出的產(chǎn)品"金抵利"選擇了附加
黃金理財(cái)。然而剛一推出，這個(gè)"創(chuàng)新利器"卻由于太像高息攬儲(chǔ)陷入了合規(guī)爭(zhēng)議。在股市分流儲(chǔ)蓄的大背景下，深發(fā)展打響的是一場(chǎng)存款保衛(wèi)戰(zhàn)，還是利率市場(chǎng)化的有益嘗試？
理財(cái)產(chǎn)品還是高息攬儲(chǔ) 1月22日到3月31日，深發(fā)展在全國(guó)推出了理財(cái)產(chǎn)品"金抵利"：客戶只要存入6.6萬(wàn)元，就能獲得10克Au99.99金條。1年之后，銀行會(huì)將本金原封奉還。
記者以儲(chǔ)蓄名義咨詢?cè)摦a(chǎn)品時(shí)，該行私人理財(cái)部一位人士一再提醒，該產(chǎn)品是一個(gè)以金條形式支付收益的理財(cái)產(chǎn)品而非一般儲(chǔ)蓄。兩者的不同在于，一般儲(chǔ)蓄沒有投資金額的限制，而該賬戶遵循了人民幣理財(cái)投資金額5萬(wàn)元起的規(guī)定，同時(shí)客戶拿到的憑證也是委托協(xié)議而非存單。
"這看起來(lái)太像高息存款。"一位銀行業(yè)人士認(rèn)為，認(rèn)定這是儲(chǔ)蓄的原因，是該賬戶并沒有像其他理財(cái)賬戶那樣，把資金投資到其他渠道，而是和存款一樣留在了銀行。而認(rèn)定其為"高息"，則是因?yàn)樗拇婵钍找姹韧阢y行定期存款高出300元。以1年期稅后利率2.106%計(jì)算，6.6萬(wàn)元利息收益為1330.56元，而若以1月31日的上海金交所Au99.99的收盤價(jià)163元計(jì)算，該賬戶的一年收益達(dá)到了1630元。
前述深發(fā)展私人理財(cái)部人士向記者強(qiáng)調(diào)，"金抵利"并非儲(chǔ)蓄，所以不存在是否高息攬儲(chǔ)的問(wèn)題。當(dāng)前市場(chǎng)行情下，黃金升值潛力強(qiáng)，這個(gè)產(chǎn)品主要是為客戶提供一個(gè)黃金投資渠道。深圳銀監(jiān)局一位人士則告訴記者，監(jiān)管部門對(duì)此"會(huì)查一下"。
流動(dòng)性管理需要 "不管是形式上的理財(cái)賬戶還是實(shí)質(zhì)上的存款賬戶，結(jié)果都是增加銀行的定期存款數(shù)量。"光大銀行一位人士告訴記者，雖然當(dāng)前銀行普遍面臨資金過(guò)剩問(wèn)題，但在居民儲(chǔ)蓄大舉轉(zhuǎn)向股市的情況下，不同銀行的流動(dòng)性管理要求會(huì)不同。
中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)資料顯示，受火爆股市行情的影響，當(dāng)前居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)出現(xiàn)增幅放緩和活期化兩大特點(diǎn)。2006年全年，居民戶存款增加2.09萬(wàn)億元，同比少增1125億元。與2005年相比，2006年定期儲(chǔ)蓄存款余額減少了3376.84億元，活期儲(chǔ)蓄余額則增加了2417.55億元。
招商銀行(600036.SH，3968.HK)零售部總經(jīng)理劉建軍告訴記者，2006年該行個(gè)人儲(chǔ)蓄增幅沒有達(dá)到預(yù)期，但中間業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。工商銀行(601398.SH，1398.HK)廣東分行個(gè)人金融部一位人士也表示，儲(chǔ)蓄存款已經(jīng)不是主要業(yè)務(wù)目標(biāo)，在儲(chǔ)蓄之外，包括基金、理財(cái)產(chǎn)品等對(duì)客戶的全面資產(chǎn)管理，才能給客戶和銀行帶來(lái)更好的收益回報(bào)。
中國(guó)社科院金融所的殷劍峰博士認(rèn)為，在居民儲(chǔ)蓄增幅放緩的同時(shí)，企業(yè)存款和銀行同業(yè)存款卻在增加。因此，資本市場(chǎng)對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄的分流，改變的是銀行的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，不會(huì)影響銀行的整體流動(dòng)性。
但也有銀行人士告訴記者，股市分流居民儲(chǔ)蓄雖然暫時(shí)不會(huì)影響流動(dòng)性，但對(duì)國(guó)有銀行和中小股份制銀行的流動(dòng)性影響不同。在其他銀行轉(zhuǎn)而加大中間業(yè)務(wù)時(shí)，深發(fā)展看似矛盾的吸儲(chǔ)措施，可能與其并不充裕的流動(dòng)性有關(guān)。
一位長(zhǎng)期關(guān)注深發(fā)展的銀行業(yè)分析師提醒，深發(fā)展目前的零售業(yè)務(wù)占比還很小。"2006年是該行的零售轉(zhuǎn)型年，通過(guò)組織架構(gòu)的調(diào)整，零售業(yè)務(wù)才初步形成了信用卡、私人理財(cái)、
汽車金融、住房金融和渠道運(yùn)營(yíng)管理等多個(gè)部門。"他認(rèn)為，"金抵利"這類創(chuàng)新雖然仍屬傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但能擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)，是深發(fā)展深化零售戰(zhàn)略的需要。
