2006年12月7日，據中國黃金協會會長成輔民披露，預計2006年中國的黃金消費量將達350噸左右。統計顯示，目前中國是世界上第三大黃金消費大國，僅次于印度和美國，2005年中國的黃金消費量突破了300噸，其中首飾制造業對黃金(含再生金)的需求為241.4噸。 中新社發 吳芒子 攝

　　隨著投資門檻的一步步降低和投資品種的日益豐富，更多的普通人將從黃金投資中獲益

　　★ 本刊記者/郇麗

　　在經歷了漫漫“熊途”后，國際金市從2005年下半年開始啟動。據悉，2006年以來，因金價上漲，金塊和金條的銷售量已占全國黃金消費總量的十分之一。而2005年黃金投資回報率最高甚至達到20%。

　　對于個人投資者來說，如何從牛市中分享一些收益，如何能夠在金價的波動中博弈受益？而這些在很大程度上將取決于國內黃金期貨、投資基金等衍生品何時能夠推上前臺。

　　投資門檻不斷降低

　　隨著新品種Au100g(100克的標準金條)的平穩上線，上海黃金交易所(金交所)為個人投資者帶來了一份“新年禮物”——將個人投資黃金的最低門檻降至2萬元以內，個人提取黃金的最小單位從1000克降低到了100克。

　　早在2005年7月，上海黃金交易所曾和工商銀行聯手推出“金行家”業務，交易門檻為1000克，品種僅限 Au99.99(千足金)，如果按照當前的黃金價格核算，個人入市買賣黃金至少需要16萬元的本錢。

　　自“金行家”運行以來，有專家提出，1公斤的入市門檻，16萬元人民幣的投資門檻，讓許多小投資者望而卻步，抑制了個人投資黃金的熱情。據悉，2006年，此業務的交易量僅占金交所黃金總交易量的0.57%。

　　上海市金融服務辦副主任馬弘認為，必須降低居民投資黃金的門檻，達到活躍現貨市場交易的目的。馬弘還表示，要對黃金交易所現有會員結構作出調整，不僅要引進國內機構投資者，還要對外開放，吸引國外會員進場交易。

　　眼下，根據上海金交所公布的新辦法，個人投資者可以參與交易所的Au99.99、Au100g品種交易，其最小交易量為1手，每手對應的黃金單位均為100克。威爾鑫投資研究中心楊易君表示，長期以來，居民個人投資黃金不僅渠道有限，門檻也較高，此次門檻降低，說明中國黃金市場正逐步走向成熟。

　　據悉，個人投資實金與此前市場上流行的“紙黃金”業務最大的不同就在于，“紙黃金”不以提取實物黃金為目的，只通過賺取買賣之間的差價獲取利潤�！凹堻S金”是最簡單的炒金方式，其設計理論如同黃金內容的股票，只需在銀行開通一個活期賬戶就可進行24小時交易。紙黃金最低交易量為10克，投資起點也低，手續費也較低。

　　金融機構競折腰

　　個人投資黃金門檻的降低，向私人小投資者敞開了市場交易的大門，長期“冷門”的黃金投資推向了理財市場的前臺。

　　理財專家向記者介紹說，在個人的投資組合中加入10%至15%的黃金投資，可以增加投資收益，分散投資風險，是非常穩健的一種投資組合。

　　業內專家認為，就個人投資理財的角度而言，最好把投資黃金當作一種長期策略，就是買入并長期持有。在投資期限的設定上，建議投資者最少以10年為投資跨度。

　　近兩年，人們已經看到了黃金牛市的威力�；仡�2006年，國際現貨金價年初以每盎司517.6美元開盤，最高達到730美元，年內最大漲幅41.3%，全年均價高企于604.24美元。與2005年445.08美元均價相比，上漲了159.16美元，漲幅多達35.76%。業內人士表示，從歷史經驗來看，黃金的大牛市往往都要持續十幾年、甚至數十年。

　　星展銀行環球金融市場部副總裁溫灼培在接受記者采訪時表示，綜合各項因素來看，2007年投資黃金市場的時機依然樂觀。從當前國際市場來看，金價正處于大牛市的修正期，可以說為投資者提供了一個長線投資黃金的良好入場時機。

　　黃金能夠優化個人資產組合的重要類別，但也是很專業的投資種類。針對目前國內市場上的黃金理財產品，有關專家向本刊記者建議，對黃金價格反應靈敏的投資者可選擇紙黃金，而對普通客戶來說，則選擇實物金條最為穩妥。

　　高賽爾金銀有限公司副董事長陳奕輝先生告訴記者，目前市場上金條種類眾多，不過大多是紀念型金條，比實物黃金價格高出許多，與國際實時金價掛鉤的金條比較少，而且，投資食物黃金的手續費用相對較高。

　　國內黃金市場的投資渠道相對于國際市場要狹隘得多。據了解，目前只有中國銀行擁有個人黃金期權交易，購買者需支付一筆300元的“期權權利金”，可取得買入或賣出商品或期貨合約的權利。但是，這個買賣要求投資者非常熟悉國際金價走勢，否則可能連“權利金”也損失掉了。

　　舉例來說，當前國際金價為600美元/盎司，投資者與銀行約定，在1周后以600美元買入1盎司黃金。1周后，若國際金價漲過639美元/盎司，投資者則以600美元/盎司的價格從銀行購入，然后賣出，在抵消了300元期權費后，還可以獲利。若金價在600至639美元/盎司之間，投資者還是要買入，以減少期權手續費的損失，而若金價下跌，則只能放棄，并損失300元手續費。專業理財師表示，黃金期權投資戰術復雜、不易掌握，初學者通常很難獲利。

　　面對這樣一個迅速發展并成為熱點的理財市場，理財專家告誡投資者要當心黃金投資的缺陷與陷阱。工行理財師向記者建議說，普通投資者可以像買基金一樣買黃金，最好就是“定額定投”的方式，每隔一段固定時間，以固定的金額購買黃金，這樣無論短期價格如何波動，都會非常有效地平抑投資成本，也免去了投資者如何選擇入場時機的難題與煩惱。

　　理財專家還提醒說，投資黃金特別是實物金條，功能集中體現在抗通脹上，而它的時間價值，即資金的使用價值往往被弱化了。打個淺顯的比喻，倘若黃金兌換美元的比價在5年內增值了50%，從靜態看，年均投資收益率為10%，效果很不錯；倘若你持有等量的同質貨幣進行投資或貿易，一年內讓這些資金周轉3次，每次獲得利潤5%。那么，5年下來，你的投資收益率將達到107.89%，比黃金的投資收益率高出了57.87%，年均投資收益率為21.58%，比黃金投資的年均收益率高出11.58%。當然，這樣的事并不是每個人都能做的，也不是每個人做了就能達到這樣的收益水平。