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四川新聞網-成都日報

　　盡管央行上調銀行存款利率，但人們購買債券的熱情仍大大高于儲蓄。無論是今年第四期憑證國債、還是收益率大于“打新股”的企業債，都受到了市場的熱烈追捧。對缺乏投資經驗的穩健型投資者，債券安全而且收益穩定才是最重要的。不過要真正能通過債券以穩求勝，投資者也需分析其收益率、流動性以及投資風險等因素。

　　巧買國債避免虧錢

　　適宜人群：資金長期不用，收益要求略高于存款者。

　　國債向來被稱為“金邊債券”，現在發行的國債主要有三種，一種是憑證式國債，一種是記賬式國債，還有儲蓄式國債。

　　憑證式國債收益是最穩定的。憑證式國債從購買之日起計息，投資者購買后可到原購買網點提前兌取。提前支取，在發行期內是不計息的，半年內支取則按同期活期利率計算利息，提前支取還要收取本金千分之一的手續費。

　　記賬式國債是通過無紙化方式發行的，以電腦記賬方式記錄債權并且可以上市交易。記賬式國債可以自由買賣，但在發行結束開始上市交易時，一旦市場有變化，下跌的風險很大，更適合風險承受力稍大的投資者。

　　儲蓄國債更偏重儲蓄功能，購買后可通過質押的方式獲取流動資金，顛覆了以往國債投資理念。第二期儲蓄國債從今年10月16日開始計算，提前兌取按照票面利率計付利息并扣除部分利息，同時須按兌取本金的1%交手續費。只要投資者持有本期儲蓄國債滿7.6545個月，提前兌付扣除利息和手續費后實際所得收益仍能超過提前支取的銀行定期存款。

　　企業債收益高于“打新股”

　　適宜人群：收益求穩，略有投資技巧者。

　　上市型企業債是深受穩健型投資者喜愛的投資品種，由于其可上市交易，這類債券資產流動性較好，需要用錢的時候可以變現。2006年第一期中國鐵路建設債券7年期品種本月16日開始發行，這是首只全部通過交易所系統上網發行的企業債券。從發行方式看，企業債券網上發行采取掛牌銷售的方式，不存在資金凍結的問題，申購成本低于新股申購。前期06魯能債上市首日購買收益率為2.2%(以均價計算)，而同期中工國際等20只新股的申購資金平均收益率為0.264%，收益率大約是新股申購收益率的10倍。投資企業債的個人投資者，要注意到期兌付可能會出現的虧損，在二級市場及時賣出有時更劃算。

　　債券基金間接“嘗債”

　　希望在家庭理財中加入債券資產的人來說，也可通過其他途徑來間接“嘗債”，比如投資債券基金，南方寶元等今年以來回報都在20%以上。債券基金可配置相當比例的資產在可轉債上，而今年股市的上揚大大發揮了可轉債的“股性”。這種在債市各品種間能進退自如的靈活配置，讓投資者可在較投資國債高一些的風險下分享到更高的收益。