來(lái)源：大眾理財(cái)顧問(wèn) 李亞奇
黃金是古老的商品。在古代，黃金曾是重要的代替貨幣。歷史上，它多次發(fā)揮穩(wěn)定物價(jià)的功能。隨著金本位制的形成，黃金曾承擔(dān)了商品交換的一般等價(jià)物的角色，成為商品交換的媒介，使社會(huì)流動(dòng)性增加，也使黃金市場(chǎng)的發(fā)展有了客觀的社會(huì)條件和經(jīng)濟(jì)需求。
以稀為貴：金價(jià)上漲原因
物以稀為貴，商品價(jià)位的波動(dòng)主要是根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。那到底是什么原因使市場(chǎng)的供求改變，并把黃金價(jià)位推升得如此之快？
開(kāi)采困難
南非是黃金的生產(chǎn)重地，產(chǎn)量占全球的7成。自1886年發(fā)現(xiàn)金礦以來(lái)，黃金便成為南非的經(jīng)濟(jì)支柱，生產(chǎn)高峰期年產(chǎn)量超過(guò)1000噸。現(xiàn)時(shí)由于當(dāng)?shù)貐R價(jià)過(guò)強(qiáng)、勞資糾紛頻繁發(fā)生及金礦資源枯竭等原因，產(chǎn)量不斷下滑，這是目前金價(jià)高漲的根本原因之一。
各國(guó)央行增加黃金儲(chǔ)備
今年4月，俄羅斯黃金外匯儲(chǔ)備增加205.32億美元，增幅為10％，刷新月增長(zhǎng)紀(jì)錄。近日市場(chǎng)傳聞我國(guó)政府建議準(zhǔn)備提高黃金儲(chǔ)備，從目前600噸增至2500噸；我國(guó)央行推行“藏金于民”的政策對(duì)我國(guó)黃金儲(chǔ)備的增加也有一定影響。近期各國(guó)央行也有意調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，減持美元資產(chǎn)，增加以歐洲貨幣計(jì)值的資產(chǎn)及黃金儲(chǔ)備，使美元作為單一國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的假象破滅，加之目前金價(jià)飆升，更迫使各國(guó)央行加快儲(chǔ)備黃金的腳步。
中東政治危機(jī)
中東地緣政治局勢(shì)緊張激發(fā)黃金買(mǎi)盤(pán)。美國(guó)政府稱伊朗總統(tǒng)的信件顯示并未停止核研究計(jì)劃，國(guó)際社會(huì)對(duì)此憂心忡忡，刺激投資者大量買(mǎi)入貴金屬，使黃金自1980年以來(lái)首次突破700美元/盎司大關(guān)。預(yù)計(jì)伊朗核問(wèn)題短期內(nèi)不能有效解決，就此引發(fā)的能源高價(jià)問(wèn)題將是黃金維持高價(jià)的有力支撐。
美國(guó)地位下降
自美國(guó)總統(tǒng)布什上臺(tái)以后，美元從高位下滑，布什與上任美國(guó)總統(tǒng)克林頓處理美元匯價(jià)的方式截然不同；另外美國(guó)的貿(mào)易赤字未能得到有效改善，使得美元成為資產(chǎn)保值工具的信心下降，熱錢(qián)需要另找出路，從而使黃金成為基金和熱錢(qián)追捧的標(biāo)的物。
杠桿交易：機(jī)會(huì)依仗能力
黃金價(jià)格于1980年達(dá)到850美元/盎司的高峰，后曾下降至約260美元/盎司。從今年年初至今，黃金已從517美元/盎司攀升至730美元/盎司的高位，是26年以來(lái)的新高點(diǎn)。未來(lái)應(yīng)該如何捕捉金價(jià)上漲這一投資契機(jī)呢？
杠桿雖小撬千金
在上述種種使金價(jià)上漲的原因影響下，黃金的牛市還未結(jié)束。預(yù)計(jì)至2006年底，金價(jià)有望重現(xiàn)1980年的高峰——850美元/盎司。但是，在大的上升趨勢(shì)中金價(jià)也將會(huì)有回調(diào)的波段，這些波段對(duì)紙黃金的投資者及實(shí)物黃金的收藏家們不會(huì)產(chǎn)生大的影響。而對(duì)于那些使用黃金杠桿交易的投資者來(lái)說(shuō)，目前的市場(chǎng)充滿機(jī)會(huì)。
所謂杠桿交易，就是把投資者的資金以一定的杠桿比率放大相應(yīng)倍數(shù)在市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。杠桿操作使獲利放大幾十倍，可以讓投資者的資金得到更加有效的運(yùn)用。這種交易方式對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，擁有著高獲利的可能性，也就是存在用1元賺10元的機(jī)會(huì)。
尋求支點(diǎn)尤重要
想要獲利于投資市場(chǎng)，一定要具備完善的交易技巧和行情分析能力，只要運(yùn)用得法，就會(huì)成為投資市場(chǎng)中的大贏家。
樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 杠桿交易需要顧慮的是虧損風(fēng)險(xiǎn)也同樣放大了幾十倍，但是在杠桿交易的規(guī)則中可以很有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到獲利增倍而風(fēng)險(xiǎn)降低的目標(biāo)。雖然風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因控制而消失，但它可以使風(fēng)險(xiǎn)降低到一般投資者所能接受的水平。需要特別提醒的是，投資者應(yīng)當(dāng)慎選入場(chǎng)價(jià)位，心中必須存在止損觀念，控制好風(fēng)險(xiǎn)才是獲利的保證。
增強(qiáng)分辨能力 市場(chǎng)不會(huì)以人們的期望價(jià)位為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行波動(dòng)，它只會(huì)以供求的變化為依據(jù)形成波段式漲跌。這種波段式的行進(jìn)，會(huì)對(duì)投資者的心理造成很大壓力，而壓力往往會(huì)使人做出一些錯(cuò)誤的決定。作為一個(gè)優(yōu)秀的投資者，必須學(xué)會(huì)保持心態(tài)平穩(wěn)，不要跟隨價(jià)位的波動(dòng)而波動(dòng)，尤其不要隨波逐流、人云亦云。在交易中逐漸積累經(jīng)驗(yàn)，充分掌握行情波段，增強(qiáng)分辨行情的能力。
提高交易技巧 在什么價(jià)位進(jìn)場(chǎng)、什么價(jià)位加倉(cāng)或減倉(cāng)、什么時(shí)候平倉(cāng)等等，都屬于一種專業(yè)技巧，運(yùn)用自如則會(huì)使投資者增加獲利比例且減少風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。交易技巧也應(yīng)按投資者的資金量的大小、本人的性格、倉(cāng)單持有量以及市場(chǎng)走勢(shì)為出發(fā)點(diǎn)作出相應(yīng)調(diào)整，不能一概而論。所以建議投資者盡量與專業(yè)人士頻繁溝通，結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況和自身的各種條件，摒除個(gè)人主觀意識(shí)，跟隨市場(chǎng)腳步，設(shè)定適合自己的投資計(jì)劃。
實(shí)例分析
以2006年4月20日交易為例，金價(jià)從高位645.60美元/盎司快速下滑至607.50美元/盎司，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)充滿恐惶。在這個(gè)過(guò)程中很多投資者會(huì)做出反倉(cāng)的舉動(dòng)，或已經(jīng)沽空的投資者繼續(xù)加碼空倉(cāng)，但后來(lái)證明投資者當(dāng)時(shí)的決定是不理智的，原因就在于市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的心理影響。其實(shí)金價(jià)大幅上漲后出現(xiàn)回吐是極為正常的現(xiàn)象，行情分析在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)走勢(shì)中完全沒(méi)有作用，誰(shuí)的心態(tài)不穩(wěn)定、技巧不充足就容易被市場(chǎng)淘汰，成為損家。以操作技巧而言，當(dāng)天的市況下應(yīng)該積極嘗試買(mǎi)進(jìn)。第一次快速下滑見(jiàn)底在620美元/盎司，后回升，應(yīng)該入市買(mǎi)進(jìn)，但必須帶入止損單(大約低于底價(jià)1.5美元)進(jìn)市；后雖被止損出場(chǎng)，在第二次見(jiàn)底(亦當(dāng)天最低位)回升時(shí)也應(yīng)該積極買(mǎi)進(jìn)，止損位于605.80附近。此次買(mǎi)進(jìn)可彌補(bǔ)之前損失，獲利相當(dāng)豐厚,因?yàn)榇稳战饍r(jià)再次升至640美元/盎司。
建議投資者在近期仍需找低位建多頭買(mǎi)倉(cāng)，以做長(zhǎng)線獲利，但對(duì)部分持小額資金的投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該以中長(zhǎng)線操作為主，小心金價(jià)回吐帶來(lái)的沖擊。
目前還需要注意油價(jià)會(huì)適當(dāng)回落，美元會(huì)呈現(xiàn)短期的走強(qiáng)，令金價(jià)出現(xiàn)比較大幅的回吐。建議投資者近期進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)需注意止損單的運(yùn)用以及進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的選擇，進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的選擇以前期走勢(shì)中有支撐力的價(jià)位為參考，或者待價(jià)位破新高后追市，均是近期比較穩(wěn)妥的操作方式。
作者系北京利高投資咨詢服務(wù)有限公司投資顧問(wèn)
