來源：世界商業(yè)評論
　　
強(qiáng)勢變成平庸，平庸拼搏強(qiáng)勢，這就是市場中永遠(yuǎn)的游戲規(guī)則。然而在近些年的中國，既出現(xiàn)了一夜暴富的“明星”，也不乏因“非正常原因”迅速墜落的“流星”。從早些時(shí)候的周正毅、仰融，到后來的張海，再到現(xiàn)在的“資本之神”顧雛軍，幾年再回首，《福布斯》大陸富豪榜儼然成了一些富豪的“追魂榜”。沉浮中的“問題”富豪，在某種程度上也是整個(gè)環(huán)境下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影。他們曾經(jīng)的輝煌和敗落，似乎能給人們帶來更多的啟示。

究竟是什么原因令他們在財(cái)富排行中迅速消失的呢？記者采訪調(diào)查后發(fā)現(xiàn)了五個(gè)最主要的原因。

多元化泥淖

專家分析，在富豪的財(cái)富蒸發(fā)故事中，多元化往往扮演著一個(gè)致命殺手的角色。一位企業(yè)家認(rèn)為，企業(yè)多元化經(jīng)營應(yīng)該選擇主業(yè)已經(jīng)能夠在市場上稱強(qiáng)甚至稱霸的時(shí)候拓展，而該富豪在市場上還沒有站穩(wěn)腳跟就倉促上陣。

在內(nèi)地其他省市，由于深陷多元化泥淖而導(dǎo)致企業(yè)崩盤的例子，更是不勝枚舉。比如德隆，其出問題的根本原因在于德隆類金融控股公司的發(fā)展模式和多元化經(jīng)營策略的失誤。事實(shí)上，多元化之路并非不能走，而需要根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況謹(jǐn)慎行事。否則，將成為財(cái)富蒸發(fā)的“最直接渠道”。

　　股市作弊現(xiàn)形

中國的爭議富豪顯然“充分”利用了中國市場經(jīng)濟(jì)制度本身的不完整性或缺陷，采取股市詐騙的手段，東窗事發(fā)則財(cái)富一瀉千里。

仰融，老謀深算地通過華晨控股客車、資本運(yùn)作使國有資本私有化，涉案財(cái)富70億元；周正毅，通過農(nóng)凱集團(tuán)虛報(bào)資本并操縱證券交易，涉案財(cái)富31億元；錢永偉，操縱新萬泰香港夸大盈利、蒙混上市，等等。

富豪們“玩弄”股市大致有兩種方式：一種是通過財(cái)務(wù)造假，制造企業(yè)經(jīng)營假象后上市圈錢。步驟大致可分為炒作概念－財(cái)務(wù)造假－上市。通常炒作概念是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，正是有了種種光環(huán)，才得以一步步前進(jìn)，但問題一旦被揭露，股價(jià)即刻崩盤，一瀉千里。

另一種是借殼上市，通常是與巨額的銀行騙貸聯(lián)系在一起，在成功使財(cái)富虛增之后，通過并購交易把自己的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)并入到一家已經(jīng)上市的企業(yè)中，并在并購后的頭年制造“輝煌業(yè)績”的假象，在資本市場獲取更多的利益。

金融詐騙敗露

代表人物是名列“2001年度福布斯中國富豪榜”第二、曾經(jīng)被財(cái)經(jīng)界驚呼為“黑馬富豪”的荷蘭籍華人楊斌。2003年6月，在對楊斌的6項(xiàng)指控中，僅偽造金融票證一項(xiàng)，涉案的數(shù)額就高達(dá)17億元人民幣。

陳克恩的神龍集團(tuán)是又一個(gè)典型金融詐騙的例子。集團(tuán)高層曾向員工授意說：“不要做什么貿(mào)易，就給我專心貸款融資好了。每個(gè)員工只要從銀行貸到款，就給3％－5％的獎勵。”神龍集團(tuán)幾乎所有的公司都有貸款，而且整個(gè)集團(tuán)在福建的所有資產(chǎn)都被法院凍結(jié)或者查封，已經(jīng)沒有任何資產(chǎn)可用來抵押貸款了。

金融騙貸通常與房地產(chǎn)結(jié)合在一起，如通過勾畫圈地藍(lán)圖－落實(shí)土地批租方－最低首付資金-拿到可套取銀行貸款的土地批文－以承建單位資金鋪墊－搞定銀行獲得抵押貸款－完成收益周期�；蛘呤翘撛鲑Y產(chǎn)，以“滾雪球”的形式達(dá)到暴富。如買進(jìn)一塊地皮－以高于原價(jià)評估抵押貸款-再買進(jìn)地皮－再抵押貸款－以“滾雪球”的形式使資產(chǎn)劇增，期間配合各種聲勢炒作，從而騙取更巨額的貸款，然后進(jìn)行資本運(yùn)作，一旦資金鏈斷裂，財(cái)富便如雪崩。

　　挪用巨資事發(fā)

　　今年9月16日，科龍電器前董事長顧雛軍被逮捕。對于今年年初才榮登“胡潤資本控制50強(qiáng)”第一人的顧雛軍來說，他也許不會想到，自己會步第一屆榜首德隆唐氏兄弟的后塵。

隨著顧雛軍的被捕，近來著名的三大挪用上市公司資金案——創(chuàng)維黃宏生案、金正萬平案、科龍顧雛軍案，最終都走上了被懲罰的道路。

包括顧雛軍事件在內(nèi)，不少類似的富豪落馬盡管情況比較復(fù)雜，但是，作為民營企業(yè)家，應(yīng)從中吸取的教訓(xùn)是，對于規(guī)模較大的民營企業(yè)和參與國有企業(yè)改制重組的民營企業(yè)而言，“發(fā)展為王”與“治理為本”并重更加重要。

正如國務(wù)院發(fā)展研究中心的張文魁所言，規(guī)模較大的民營企業(yè)的控制人往往擁有多個(gè)企業(yè)，更容易通過關(guān)聯(lián)交易，來操縱利益和掩蓋實(shí)情。而且大民營企業(yè)踐踏公司治理規(guī)則，會大面積地造成小股東、債權(quán)人、利益相關(guān)者的損失和惡劣的社會影響。

成也官商勾結(jié) 敗也官商勾結(jié)

曾在2001年進(jìn)入“福布斯中國內(nèi)地富豪榜”的周正毅，因涉嫌虛報(bào)注冊資本罪和操縱證券交易價(jià)格罪，于2003年9月被捕。有消息說，周正毅案之所以浮出水面，是因?yàn)槠浞康禺a(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)資金的危機(jī)。

據(jù)報(bào)道，上海靜安區(qū)石門二路以東地塊是上海的黃金地段之一，總占地面積17.64萬平方米，規(guī)劃開發(fā)面積63萬平方米。周不僅能在該項(xiàng)目中免交數(shù)額不菲的土地出讓金，還獲得一系列的支出優(yōu)惠，節(jié)省資金成本一舉超過數(shù)億元。

周正毅經(jīng)營房地產(chǎn)的資金又是從哪里來的呢？

據(jù)報(bào)道，周正毅玩得最多的其實(shí)是“空手套白狼”的把戲。周非法獲得大量地產(chǎn)項(xiàng)目，然后以此抵押貸款，再用貸款收購上市公司，然后由上市公司購買這些項(xiàng)目資產(chǎn)，在滬港兩地之間又涉嫌外匯非法流出。由此，成立僅5年的農(nóng)凱集團(tuán)，才能由5億元的資產(chǎn)迅速膨脹到2003年初的200多億元。

事實(shí)上，在諸多翻船的民營企業(yè)家事件背后，人們一再地看到類似周正毅案中之“腐敗官員＋金融犯罪＋國有資產(chǎn)流失”的經(jīng)典犯罪組合。

北京大軍經(jīng)濟(jì)觀察研究中心負(fù)責(zé)人仲大軍認(rèn)為：“中國改革20年來基本上是一個(gè)漸進(jìn)的私有化進(jìn)程，進(jìn)程中存在著大量的私下交易、官商勾結(jié)這種非法的尋租行為，使非常多的官員撈到好處，民營企業(yè)和民營企業(yè)家也撈到好處�！薄斑@些民營企業(yè)家連連出事正顯示出他們的脆弱性，其脆弱性是他們自身因素與制度缺陷雙重原因造成的。而制度缺陷帶來的問題要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他們自身的問題�！�

經(jīng)濟(jì)學(xué)者巴曙松指出，中國富豪分布最集中的行業(yè)往往是政府管制色彩濃厚的行業(yè)，例如房地產(chǎn)業(yè)。政府的管制造成了行政權(quán)力尋租的空間，在這些行業(yè)出現(xiàn)問題富豪的概率也越高。“只要政府管制還廣泛存在，只要行政權(quán)力還在不透明地參與市場運(yùn)作，那么，民營企業(yè)為了生存就可能需要被動地支付這些租金，問題富豪就難以避免。”

　　“問題富豪”：轉(zhuǎn)型體制的照妖鏡

國資委研究中心趙曉博士認(rèn)為，“問題富豪”的出現(xiàn)具有標(biāo)本意義，顯示出中國社會制度的正反雙向演變。從“問題富豪”聚斂的“黑金”數(shù)額上看，僅排名在前50名者的資產(chǎn)總額已近700億，相當(dāng)于一個(gè)省一季度的國民生產(chǎn)總值，就像一個(gè)劣質(zhì)、起反作用力的杠桿，大到如此份兒上，對某些地方經(jīng)濟(jì)社會的操縱力可想而知。此外，“問題富豪”狂吞國有資產(chǎn)和公共財(cái)富的手段極其毒辣。違法違規(guī)視為常事，偷稅漏稅不在話下。如被稱為“蟻王”的廣州“走私大王”鄭洪鈞，糾集數(shù)百只走私“螞蟻”瘋狂走私柴油，走私額高達(dá)14億元，漁船、運(yùn)沙船、飛機(jī)仔、地下油管油罐、專業(yè)油庫……其專業(yè)化程度之高令人咋舌。令人觸目的是，“問題富豪”擁有的幾乎全是“權(quán)貴資本”。沒有一個(gè)能與官場絕緣，其中多半是官員或者其嫡親，有的是染指官場的黑惡勢力。他們發(fā)財(cái)?shù)拿卦E是權(quán)錢置換，因此發(fā)家暴富速度和隕落速度同樣驚人。像成克杰、馬向東這些官場“老板”，同時(shí)又是身為億萬、千萬的富豪，他們主政的地方，某些領(lǐng)域的公共權(quán)力也呈現(xiàn)出可怕的市場化和涉黑化。他們用權(quán)力這只“草船”借到“金箭”后，還要進(jìn)一步穩(wěn)固手中權(quán)力，覬覦更高的權(quán)力，把更多官員拉入“腐敗同盟”，以保證腐敗手段隱蔽化，達(dá)到安全與合法化的目標(biāo)。因此只要有“問題富豪”浮出水面的地方，都有大批官員栽進(jìn)去，都會造成官風(fēng)敗壞、世風(fēng)墮落的后果。除了經(jīng)濟(jì)方面捅出的大窟窿，它給一個(gè)地方造成的政治地震還要持續(xù)很長一段時(shí)間，使這些地方在修補(bǔ)地方形象、官員作風(fēng)和人際關(guān)系上付出慘重的代價(jià)�？梢�，“問題富豪”的價(jià)值，就是他們用不規(guī)范或非法的手段探出體制漏洞，政策缺失和市場空間，而付出的成本是權(quán)力的尋租、法律的尊嚴(yán)、社會財(cái)富的轉(zhuǎn)移和消耗、社會心理的失衡，以及個(gè)人的自由甚至生命。投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)出，整個(gè)社會所得到的幾乎全部是負(fù)效益