不管是國際還是國內(nèi)，2004年經(jīng)濟(jì)發(fā)展都將比2003年更加樂觀。國際貨幣基金組織預(yù)測經(jīng)過三年調(diào)整的世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度將達(dá)到2．9％。而據(jù)國家信息中心預(yù)測，2004年我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，GDP增長8．5％左右。國內(nèi)外眾多專家預(yù)測貴金屬行情2004年將繼續(xù)保持牛市。中國大陸黃金市場將進(jìn)一步向個(gè)人投資者開放，熊貓金幣掛牌收售政策在2004年正式啟動(dòng)的可能性非常大。2004年的錢幣市場行情將在宏觀面趨好與2003年年底幣市行情持續(xù)低迷的矛盾狀態(tài)下拉開帷幕。預(yù)計(jì)2004年幣市行情將呈現(xiàn)如下的運(yùn)行特點(diǎn)： 一、宏觀面的積極變化將對(duì)幣市行情產(chǎn)生深刻影響 我國連續(xù)多年GDP的高速增長，富裕人群相應(yīng)地不斷擴(kuò)大，儲(chǔ)蓄存款即將超過11萬億元以及社會(huì)游資的充沛，使得金銀幣潛在的收藏者和投資者隊(duì)伍也將進(jìn)一步擴(kuò)大。我國黃金市場的進(jìn)一步開放以及貴金屬價(jià)格上漲的現(xiàn)實(shí)，將使得部分資金有投資投機(jī)貴金屬的沖動(dòng)，熊貓金幣在掛牌收售的利好因素刺激下，有可能成為部分機(jī)構(gòu)集團(tuán)性資金和個(gè)人投資者青睞的對(duì)象，以熊貓金幣為中介，部分資金會(huì)投資金銀紀(jì)念幣。由于幣市是一個(gè)不成熟的可選擇市場，機(jī)構(gòu)集團(tuán)性資金將考慮因?yàn)榱鲃?dòng)性因素的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，這些資金從安全性角度出發(fā)，價(jià)值投資將成為主流投資理念，根據(jù)投資收益風(fēng)險(xiǎn)比來判斷資金的投向，資金向最有成長潛力和收益預(yù)期領(lǐng)域的導(dǎo)向過程，就是投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過程。2004年價(jià)值投資將由價(jià)值回歸向價(jià)值發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，發(fā)掘新的題材或者被市場低估的品種，將成為幣市獲利的關(guān)鍵。資金不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將使得不同投資理念指導(dǎo)下的不同操作手法和不同的品種選擇貫穿全年。以國際市場上貴金屬價(jià)格不斷上漲為背景，以我國黃金市場開放度不斷擴(kuò)大為前提，以熊貓金幣掛牌收售為契機(jī)，以目前幣市中大量價(jià)值被低估的金銀紀(jì)念幣品種為基礎(chǔ)，從資金長線戰(zhàn)略投資的角度分析，不管什么性質(zhì)和背景的資金，其最終贏利的可能性是相當(dāng)大的。 二、政策面變化對(duì)幣市的影響將大于往年 除了熊貓金幣掛牌收售，2004年發(fā)行管理部門為準(zhǔn)備啟動(dòng)奧運(yùn)題材金銀紀(jì)念幣立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、宣傳、營銷和發(fā)行的“奧運(yùn)戰(zhàn)略”，政策面變化對(duì)幣市的影響將會(huì)大于往年。如果幣市行情持續(xù)低迷，將不利于“奧運(yùn)戰(zhàn)略”的實(shí)施。中國金幣總公司在“總量控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整、確保精品、推陳出新”這樣的方針指引下，近年的金銀紀(jì)念幣行情漸有起色，如何處理和平衡好國際國內(nèi)兩個(gè)市場，如何協(xié)調(diào)一、二級(jí)市場潛在的利益沖突，如何把握奧運(yùn)金銀紀(jì)念幣發(fā)行的節(jié)奏和方式，如何協(xié)調(diào)好奧運(yùn)金銀紀(jì)念幣和其他金銀紀(jì)念幣的發(fā)行計(jì)劃，如何在防止幣市二級(jí)市場過度炒作的前提下提高市場的活躍度，如何進(jìn)一步深化營銷管理體制的改革以有利于增強(qiáng)投資者收藏投資中國現(xiàn)代金銀紀(jì)念幣的信心等，都是需要用智慧去平衡和解決的問題。從這個(gè)角度觀察分析，2004年及今后數(shù)年內(nèi)，政策面對(duì)幣市行情的影響將遠(yuǎn)大于以往，對(duì)政策面變化的預(yù)測以及對(duì)政策的理解也將是決定2004年幣市投資成功與否的重要因素之一。 　　三、幣市行情運(yùn)行將以兩大板塊為代表和主流 2003年幣市行情運(yùn)行的主要特征是彩金呈強(qiáng)、大幅震蕩。2004年幣市行情將在繼承2003年幣市行情特征的基礎(chǔ)上有所變化。以彩金幣板塊為代表的主流板塊，因?yàn)槠鋬r(jià)格上下起伏幅度大、市場活躍度高，所以資金的介入最多，彩金幣板塊因此而在幣市所有板塊中獨(dú)具投機(jī)價(jià)值，當(dāng)然隨著其價(jià)格調(diào)整到位，其投資價(jià)值也將逐步顯現(xiàn)。因?yàn)橛?003年彩金龍幣暴倉事件的影響，預(yù)計(jì)2004年彩金幣板塊的市場價(jià)格起伏變化將小于2003年，但是個(gè)別品種仍然有價(jià)格翻倍的機(jī)會(huì)。部分發(fā)行時(shí)間不長、價(jià)格調(diào)整到位并且具有良好題材優(yōu)勢的品種會(huì)給投資者帶來不錯(cuò)的投資回報(bào)，這些品種中如果產(chǎn)生新的龍頭品種，則將給持有者帶來豐厚的投資回報(bào)。另外一個(gè)值得引起重視的板塊是本色金幣板塊，由于目前不少本色金幣品種的市場價(jià)格接近黃金原料的價(jià)格，所以除了熊貓金幣，這些本色紀(jì)念金幣品種也將是國際市場上黃金價(jià)格上漲的受益者，按照慣例，紀(jì)念金幣的市場價(jià)格要遠(yuǎn)高于投資性金幣品種，現(xiàn)在這些品種的價(jià)格有低估的傾向，本色金幣板塊因此而存在較好的投資機(jī)遇，是追求資金安全者的主要選擇對(duì)象。彩銀幣板塊和本色銀幣板塊則分別是這兩大板塊的追隨者，但影響比兩大板塊要小。 綜合上述，2004年錢幣市場行情仍然會(huì)給投資者帶來不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，幣市投資的風(fēng)險(xiǎn)也將因?yàn)?003年下半年幣市行情的持續(xù)下調(diào)和國際市場上貴金屬價(jià)格上漲而趨小。 來源：中國工商時(shí)報(bào) 作者：如 意