隨著香港黃金市場等黃金市場的建立,全世界黃金市場已經(jīng)連成了一個(gè)連續(xù)不斷的整體,交易24小時(shí)不斷。由于受上述各種因素的作用,世界市場上的黃金價(jià)格經(jīng)常劇烈變動(dòng)。只有中、長期的平均價(jià)格,因其中和了各種投機(jī)因素,才是一個(gè)比較客觀反映黃金受供求影響下的市場價(jià)格。例如:在國際貨幣基金組織于1976年—1980年間的45次黃金拍賣中,實(shí)現(xiàn)平均價(jià)格228.56美元/盎司,該價(jià)格非常接近倫敦黃金定價(jià)市場在同一時(shí)期的平均值。
(二)、生產(chǎn)價(jià)格。生產(chǎn)價(jià)格是根據(jù)生產(chǎn)成本建立一個(gè)固定在市場價(jià)格上面的明顯穩(wěn)定的價(jià)格基礎(chǔ)。以現(xiàn)在的匯價(jià)估算,黃金開采平均總成本大約略低于每盎司260美元(1986年,南非黃金生產(chǎn)成本約為每盎司258美元)。實(shí)際上,隨著技術(shù)的進(jìn)步,找礦、開采、提煉等的費(fèi)用一直在降低,黃金開來成本呈下降趨勢。世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)表明,目前世界每年新增的黃金約為2600噸,而黃金每年的需求量都要大于開采量300噸~500噸。但由于1996年以來各國中央銀行的大規(guī)模拋金行為,國際市場的金價(jià)從418美元/盎司的高位一路下瀉,甚至下探到257.60美元/盎司,低于一定時(shí)期的黃金生產(chǎn)成本,使得各大黃金生產(chǎn)國遭受巨大的損失。
(三)、準(zhǔn)官方價(jià)格。這是被中央銀行用作與官方黃金進(jìn)行有關(guān)活動(dòng)而采用的一種價(jià)格。在準(zhǔn)官方價(jià)格中,又分為抵押價(jià)格和記賬價(jià)格。世界各國中央銀行官方總儲(chǔ)備量(各國中央銀行往往是各國黃金的最大持有者)1998年大約為34000噸。按目前生產(chǎn)能力計(jì)算,這相當(dāng)于13年的世界黃金礦產(chǎn)量,并且占已開采的全部黃金存量137400噸的24.7%,這是確定準(zhǔn)官方金價(jià)的一個(gè)重要原因。
1、抵押價(jià)格。這是意大利1974年為實(shí)現(xiàn)向聯(lián)邦德國借款,以自己的黃金作抵押而產(chǎn)生的。抵押價(jià)格的確定在現(xiàn)代黃金史上有重要意義。一方面符合國際貨幣基金組織的每盎司黃金等于35個(gè)特別提款權(quán)的規(guī)定,另一方面又滿足了持有黃金的中央銀行不凍結(jié)黃金的需要。實(shí)際上這種價(jià)格,是由美國對(duì)黃金不要“再貨幣化”的要求,與歐洲對(duì)黃金“非貨幣化”謹(jǐn)慎要求的組合。借款時(shí),以黃金作抵押,黃金按市場價(jià)格作價(jià),再給折扣,在一定程度上金價(jià)予以保值,因?yàn)橛写罅奎S金在抵押。如果金價(jià)下跌,借款期的利息就得高于倫敦同業(yè)銀行拆放利率。
2、記賬價(jià)格。它是在1971年8月布雷頓森林體系解體后提出的。由于市場價(jià)格的強(qiáng)大吸引力,在市場價(jià)格和官方價(jià)格之間存在巨大差額的情況下,各國因?yàn)槠涔俜近S金儲(chǔ)備定價(jià)的需要,都提高了各自的黃金官價(jià),于是就產(chǎn)生了為確定官方儲(chǔ)備的準(zhǔn)官記賬價(jià)格。在操作中主要有三種方法:(l)按不同折扣標(biāo)準(zhǔn)(以市場凈價(jià)或直至30%的折扣)同市場價(jià)格聯(lián)系起來,按不同的基礎(chǔ)以不同的調(diào)整期來確定金價(jià)(分為3個(gè)月的平均數(shù).月底平均數(shù)等)。(2)以購買價(jià)作為定價(jià)基礎(chǔ)。(3)有些國家以歷史官價(jià)確定,如美國1973年3月定的42.22美元/盎司,一些國家按1969年國際貨幣基金組織35美元/盎司來確定。準(zhǔn)官方價(jià)格在世界黃金交易中已成為一個(gè)較為重要的黃金價(jià)格。