周六(4月10日)，京、滬、蓉、穗等各大城市的郵市行情出現了“滯漲”跡象，隨后的幾天市場出現大幅向下調整的走勢，引起了部分恐慌盤的拋壓，更加劇了市場的下跌。許多市場參與者和郵人開始感到心中沒底了，就連一些善于“炒作”、豐富經驗的郵商也不敢妄言后市的走向了。更有一些人士就“事”論市，認為此輪行情與1991年、1997年行情的性質相同，又一次走到頭了，從而對后市產生了疑惑。也有許多人士百思不得其解：市場行情明明“走”得好好的，國家郵政支持郵市健康發展的政策沒有改變，各種利好消息不斷，并沒有利空傳聞出現呀，是什么因素引起市場如此之大的下調呢?看來，只能從市場內部找原因了。

筆者分析認為，當前出現的郵市行情深幅下調，主要是以下兩個市場內部原因引起的。 1．“狂炒”新郵誘發險情 今年，郵市中的主流資金依然是狂炒新郵“痼疾”難改。這波行情的發動，市場主流資金所攻擊的兩大目標：一是《甲申年》猴系列新郵，二是次新品的2003年小版張系列和2004年新發行的幾個品種。以這兩個目標的價格快速拉升來帶動其它品種(如中、早期的JT票、編號票、編年票張等)的市場價格快速上漲。鑒于上述兩大主流板塊累計漲幅很大，在早期市場價格處于底部時介入的主流資金都已賺得“盆滿缽溢”了，此時，這些獲得巨大利潤的資金必然要趁市場運行到高點時“勝利出局”，從而引發市場短線回調。筆者認為，后市可能仍然存在一定的獲利回吐壓力，市場仍然存在著做空動能。這就是“狂炒”新郵帶來的極大危害和必然結果。

2．短線市場面臨資金不足 由于“狂炒”新郵誘發險情，郵市短線從高位下跌較深(個別品種跌幅達到了30％)，使得—些后入市的“跟風”、“追高”資金在高位被“套牢”；又由于市場處在下跌之中，場外資金不愿進來，這就造成了郵市資金的匱乏。雖然目前郵票價格下跌較深，但仍然少有資金敢于接盤，更加劇了市場的慣性走低。

對于4月市場行情的下跌，筆者早有預料。筆者發表在3月31日《大江南收藏》報上一篇《四月郵市新情況，投資策略很重要》的拙文中，分析了4月份郵市面臨的兩大危險：一是4月份發行的3套新郵票市值高達1．5億元，會給市場帶來一定的資金匱乏“危險”；二是繼續“狂炒”新郵，會造成新郵“高開低走”的危險，從而引發市場深度回調。看來，這些“危險”到底還是不可避免地發生了。

通過上述分析，不難看出，這次市場出現的深幅下調，純屬市場“內因”造成的。宏觀政策環境因素并沒有改變，也就是說，國家的政治、經濟因素以及郵政主管部門支持郵市健康發展的政策并沒有變化，完全是市場內部因素使然。事實再次雄辯地說明，一窩蜂似的“狂炒”新郵、短期過分逐利的暴漲行情是不可能持久的。暴漲有害于郵市的良性發展。試想，兩個來月漲了五六倍，在這么高的價位上，有多少人還敢買進?!郵市回調，可以吸引更多的人和資金“上車”，有利于郵市的健康、長遠發展。只有行情一步一個腳印地穩步上漲，才能避免大起大落。為了郵市長遠的健康向上發展，我們必須反對和警惕“惡性炒作”新郵，這應該成為市場投資者的共識。

實際上，換個角度思考，這次回調也是行情運行過程中出現的一種正常現象，因為任何投資市場，沒有只漲不跌的。關鍵是通過這次深幅回調后的市場下一步將如何運行?這才是大家應該研究和關注的大問題。筆者堅持認為：郵市長期向好的大格局已經形成，短線回調難以阻擋“牛市”前進步伐。

筆者認為，今年的郵市行情不是超跌“反彈”，而是得益于國家郵票發行、管理政策的巨大支持而出現的大趨勢“反轉”行情。以下六個方面足以說明問題：(1)國家郵政即將對1992-1999年發行的量大打折票、張清點封庫。(2)中國集郵總公司新的領導班子上任后，將很快恢復郵票調價制度，出臺郵票調價表。(3)6月1日將暫時停止發行普票，以利消耗打折票、張。(4)國家郵政局公眾服務部官員明確表態：對于拒絕執行國郵[2003]406號文件《關于國內包裹納費方式等問題的通知》而被曝光的地方郵政支局，國家郵政局年底將給予其行政處罰。（5）國家郵政“主輔分離”改革9月開始實施。（6）市場監管力度不斷加大等。這些眾多的利好政策和措施，有些雖然目前還沒有正式實施，但是隨著時間的推移，必將逐步兌現。因此，這次回調，絕不會像1991年、1997年那樣，使行情陷于“夭折”。中國的郵市雖然短線仍然避免不了出現震蕩和調整，但長期向好是不可逆轉的。

這么說來，難道今后的郵市就沒有風險了嗎?非也!郵市還面臨著難以治愈的炒新“痼疾”，它像癌細胞一樣，嚴重地影響著郵市健康地發展。狂炒新郵，絕對不是正常的市場投資行為!國家政策也不支持大家都去一窩蜂狂炒新郵，而是希望投資者樹立正確的投資理念，共同促進郵市健康、長久的發展。因此，筆者認為，為了中國集郵事業的健康發展和郵市的長期向好，也為了參與市場投資各方的共同利益，參與郵市投資的各方人士，都應該少一些“急功近利”，多一點“匹夫之責”!共同自覺地抵制“惡炒”新郵的錯誤“投機”行為。堅定郵市長期向好的信心，選擇早中期的票品(特別是編年打折票、張)進行中、長期投資，為早一天消滅打折票、張作出自己的貢獻。在此，筆者也呼吁國家郵政主管部門在政策支持市場向好的同時，盡快出臺郵市管理辦法，有效制止狂炒新郵的“痼疾”，用法律和制度規范郵市投資行為。