逢低吸納 立足長遠 許明罡 　近期的市場究竟處于怎樣的一個狀況，短期前景又是怎樣的？相信絕大多數的散戶投資者目前還處在迷惘之中，確實，目前的市場顯得有些凌亂，鮮明的特點與跡象比較少，給研判造成了相當大的困難，一方面是03、04年小版張和小型張依然在苦苦支撐，雖有短暫拋貨浪潮出現，但近幾天又恢雌驕玻勢芳鄹襠仙倘煥眩碌募Ｏ笠膊皇嗆苊饗浴Ａ硪環矯媯?1月以后市場又將面臨著比較大的資金壓力，新郵預訂固然要消耗市場相當一部分資金，年冊行情的運作也需要有部分資金從目前的主戰場轉移，因此，到年底前郵市究竟會是怎樣一種運行態勢，現在還顯得模糊不清，甚至可以說下行的可能性要更大。筆者以為，面對這樣一種狀況，廣大散戶投資者還是應堅持立足長遠打算，不急于求成的策略，之所以選擇這樣的操作模式，原因有三： 　　一、散戶投資者能夠把握的短線機會不多 　　正如前面所分析的那樣，目前市場的走勢非常怪異，也很難有把握地進行研判與決策，因此如果在此時急于求成的話，散戶投資者所要承擔的風險是可想而知的，況且前幾天短暫的放貨浪潮對大家來說是有警示作用的，這說明目前市場的主力板塊的貨源釋放尚不充分，出于不同的考慮，相當部分的存量依然未能在市場廣泛流通，因此又為短線投資增添了不確定因素，從往年臨近年底的市場情況來看，對資金的考驗確實是非常大的：一是新郵預訂的壓力，二是年冊行情需要部分資金實施轉移，三是各力面結算對資金回籠提出了要求，迫使部分機構和主力的資金不得不盡快實施回收，這三大因素結合起來，年底的市場勢必會經歷巨大的資金難關。因此，對比目前相對穩定的郵品價格而言，到年底之前，市場再次提供給廣大散戶投資者的充裕投資機會并不會太多，特別是年節的到來，更有可能會使交易漸趨清淡，即使在這一段時間內有行情出現，也基本上屬于短暫行情，留給散戶投資者參與的時間和空間都略顯不足，相反，投資的風險可能還會更大一些。 　　二、政策面的相對穩定使得逢低吸納的時機漸趨成熟 　　無論郵市在年底之前是否會有行情，也無論投資者有沒有機會在可能的短暫行情中有所收獲，拋開這些比較功利的因素來看待郵市的話，我們倒是能發現一個比較好的趨勢，那就是政策面經過近兩年的努力與改善后已漸趨穩定，雖然在一些比較重大的問題上改善的程度還有待進一步提高，但郵市在今年能夠保持相對穩定的運行還是得在一定程度上歸功于政策面的改善。11月2日，國家郵政局給各級郵政下發了新的傳真電報，就今冬明春開展全行業的綜合治理活動進行了部署，這無疑為2004年政策面的種種變化結了個好尾，雖然其中具體的舉措是否能落到實處、起到實效還有待檢驗，但這一傳真電報的出臺，更主要的意義卻是國家郵政局對去年以來一系列政策調整的肯定與深化，是扶持郵市、改善郵市運行環境的決心與信心的鞏固和深化，這一系列政策在短時期內可能看不到明顯的影響，但至少為明年乃至今后一段時期郵市的運行奠定了一定的堅實基礎，可以在相當程度上轉變廣大投資者對郵市投資的認識與態度，堅定大家長線參與的信心，因此，在這樣的情況下，能否抓住今年年底之前的短暫機會就顯得更不重要了，而如何放眼長遠，利用年底的時間為明年的運作打好基礎才是關鍵點。事實上，前面所說的郵市將在年底面臨資金壓力的考驗，非但上行有困難，而且下行的可能性還要大，現在看來倒未見得就是壞事，抓住年底郵市相對冷清的機會，在郵價下跌的過程中逐步實施建倉行為，以最大限度地獲得廉價籌碼，對保證明年乃至今后一段時期的投資收益是大有裨益的，這種逆向思維的結果也能在一定程度上有效地規避投資風險，不失為廣大散戶投資者比較理想的選擇。 　　三、長線投資的把握非常大 　　我們參與郵市投資，更多地是將目光關注在了短時期內市場的變化和郵價的變動上，雖然堅持長線投資說起來容易，但真正操作起來的難度是非常大的，這里面既有技術層面的原因，也育投資者希望能在最短的時間里獲得最大回報的固有心理因素，不能說這種心理是錯誤的，畢竟投資就是為了盡快取得回報，但是，在市場運行的絕大部分時間里，散戶投資者信息及時性、時間寬裕性等方面均處于相對的弱勢，完全踏準市場的節奏是非常苦難的，甚至可以說是希望渺茫的，因此，除非市場出現比較大的行情，一般情況下，小行情中投資者獲益的機會和幅度并不大，往往是徒勞無功。而從目前占據市場主力位置的03、04年小版張來看，雖然整體價格水平目前在整個大勢的限制下基本形成了一定的框架，但需要大家注意的是，這種價格水平的形成只是由短時期內郵市的現狀所決定的，它并不代表這些主力品種的真實價值就一定是現在這個樣子的。事實上，如果將03、04年小版張放之于一個長線的角度來分析的話，相信目前它們的價格水平肯定不會代表它們今后的真實價值，郵市的發展歷史是可以為我們提供充分借鑒的，試想一下，發行量在百萬以下的品種，在經過多年的消耗與沉淀后，即使不考慮通貨膨脹的因素，它們的價格是否只能處在目前30-40元左右的位置？相反，與03、04年小版張發行量差不多的品種目前的市場價格都已遠遠超出了它們，而這種對比所形成的差距無疑就是長線投資的可觀希望，而且時間越長，這種投資的把握就越大，獲利也越可觀，投資者所耗的精力也最小，非常符合一般散戶投資者的實際情況。