10月24日，紐約12月期金出現了四連陰，如果刨去10月20日0.63%的微幅上漲，紐約黃金已連續下跌了11個交易日，跌幅高達21.9%。與此同時，倫敦金現市場也盡顯熊態，23日一度跌穿每盎司700美金，24日開盤后雖一度沖高至每盎司729美金，但隨后迅速回落，截至發稿時，仍在每盎司705美金左右徘徊。 
　　向來受外盤影響的上海期金自然難逃厄運，主力合約0812繼前一交易日創下上市以來最低后，24日更是拉出一根大陰線，上市以來首次跌穿150元關口。收盤于148.90元每千克，當日跌幅達6.53%。

　　“700美金只是本輪下跌的第一目標，之后還有很大的下行空間，也許這才剛上路呢！”東吳期貨研發中心總經理馮珂對黃金前景并不樂觀。

　　失去避險的光芒

　　在傳統概念中，黃金具有獨一無二的保值避險的功能，在政治動蕩或市場恐慌時人們往往會拋售貨幣購買黃金。然而此次華爾街金融危機在全球愈演愈烈，黃金卻不升反降，成為了市場的棄兒。

　　“其實在金融危機剛爆發時，以石油為代表的大宗商品紛紛暴跌，黃金卻逆勢上漲，成為當時市場的唯一亮點。”南華期貨黃金分析師關業文告訴記者，“因此現在黃金價格下跌，可以理解為一個補跌的過程。”

　　紐約期金與倫敦現金曾從10月6日起連漲3天，重回900點以上高位，同期的石油等大宗商品卻出現下跌，CRB指數6日當天便下挫了5.15%，黃金保值避險成為當時人們津津樂道的話題。美國為市場研究機構MetaMarket.com首席執行官DonaldLuskin甚至認為黃金能上漲到每盎司2000美金，“我覺得它(黃金)在未來六個月內能上漲到每盎司2000美金，如果可能，我會把黃金買回來裝飾我的家。”在10月8日CNBC的一檔節目中，Luskin先生曾如此表示。

　　可時過境遷，如今黃金也步了其他大宗商品品種暴跌的后塵。

　　“另一個重要原因是美元上漲得實在太猛了。”關業文認為，美元指數從75點上漲到目前的86點，僅用了一個月的時間，而且上漲速度正在加快，急速升值的美元增強了對黃金的購買能力，使得金價在近期出現了頹勢。

　　在一切混沌的時候，黃金當然是第一避險選擇，但在各國央行不遺余力救市的背景下，作為國際貨幣體系核心的美元成為比黃金更好的避險港灣。

　　馮珂也同意上述看法，但他表示金價的下跌極有可能深不見底。“我期貨界的朋友都有人預測會到400美元了。雖然我對此并不認同，但是投機資金抽逃的現象已非常明顯，每盎司700美金絕不會是底。”

　　然而，一位業內人士卻