金銀幣市場是否又將經歷寒冬

　回顧金銀幣市場的幾次牛市行情，黃金價格的不斷上漲始終是支撐金銀幣市場行情的一個重要因素。1999年，國際黃金價格從250 美元起步，至2003 年的450 美元左右，從而催生了2002年至2003年的金銀幣市場行情。經過2年左右時間的震蕩調整后，2005年國際黃金價格從450 美元左右起步，價格一直上漲到2011年9月的1920美元，從而有了金銀幣市場的大牛市。

　　同樣，黃金的弱勢盤整也嚴重影響到金銀幣市場的行情，自2011年9月以來，金銀幣市場老品價格持續下跌，新發行產品也有不少跌破了零售指導價。相對2011年之前的牛市行情，目前市場人氣渙散，收藏投資者信心嚴重不足。

　　初涉金銀幣市場的投資者在剛剛進入時，多以黃金白銀本身的價值評估金銀幣價格的高低，判斷是否入場。幾經牛熊轉換考驗、教育的金銀幣收藏投資者，也越來越認識到黃金行情是金銀幣市場的“天”，在金銀幣的其他價值尚未完全挖掘，尚未被廣大收藏投資者所普遍認可之前，黃金行情依然是金銀幣市場行情的最重要決定性因素。當前要在金銀幣方面獲得穩定收益，就要學會看“天”吃飯，把握行情周期，順應市場規律謀定而后動。

　　股市行情： 滯后間接影響因素

　　要進一步理解金銀幣市場的走勢，還要了解金銀幣的購買群體。金銀幣依用途不同，其購買群體大致分為三類：一是禮品消費群體，二是投資群體，三是收藏群體。

　　禮品消費在金銀幣消費中占有比較大的比重，購買禮品的消費者以新發行產品為重點，特別是對時下社會重大熱點題材、生肖類題材等比較感興趣。也正因此，金銀幣市場會受年度中秋、春節兩大中國傳統節日的影響，在節日前通常會上演一波禮品行情，而“五一”至“十一”期間，因無重大節日，市場量價成交萎靡，出現所謂的“歇夏期”，整個行情走勢正如文章開頭所描述的那樣。

　　據了解，金銀幣純收藏群體(指那些只買不賣，考慮為后代保留的人員)目前還比較少，其購買行為、購買時機、所購產品具有較大的隨意性，對整個金銀幣市場行情基本不產生影響。

　　再看金銀幣投資群體，這里面包括馬甸、盧工等二級市場經營者，因為他們在經營過程中也經常參與投資，也包括社會上的有其他職業兼職投資的散戶。這些參與金銀幣投資的人員一般都是“時尚”的有經濟頭腦的成功人士，這部分人員一般都有在其他投資領域成功的經歷，有承擔風險的能力。絕大部分人同時在股票市場上有比較大的投資，為均衡個人資產投資結構，他們會選擇低風險的金銀幣產品，以