熊貓金幣：回購之路還有多長

各國紛紛推出量化寬松貨幣政策，使人們資產保值增值的意愿日益強烈，熊貓套裝金幣正在成為人們收藏投資的對象，但是，熊貓金幣的實際銷售量與一些發行投資性金幣的發達國家相比，仍有顯著差距。

　　“熊貓金幣之所以被束縛住了手腳，一個重要原因就是稅收上的制約，”郵幣市場專家周鳳遲對《經濟參考報》記者表示，“正是因為稅收上的障礙，使得熊貓金幣的發行量始終無法與一些銷售普制金幣的國家"平起平坐"。”

　　眾所周知，構成熊貓金幣價格的基本要素是黃金的原材料價格，由于國內一直以來都要征收17%的增值稅，而國際上通行的做法不是不收，就是弱化得多。國際上，美國、澳大利亞、加拿大、日本、韓國等先后取消了黃金制品的增值稅，就連增值稅的起源地歐洲，也對黃金制品實行增值稅即征即退政策。

　　以加拿大楓葉金幣為例，其發行不限量，可在全世界銷售；而金幣的售價是浮動的，與即時的國際金價掛鉤，按每枚金幣的含金量乘以當日國際金價，再加上3%的升水計價。如果第二天國際金價漲了，購買者可以到營業網點以當日金價變現，就像銀行日常存取款一樣方便。但投資者一般不會在短期內兌現，而是將金幣作為投資保值的工具。

　　但是在國內，由于稅收問題的長期制約，使熊貓金幣的回購之日一直遙遙無期，因客觀環境所限，熊貓金幣雖名為“投資幣”，其實仍屬收藏品范疇，其收藏價值遠遠大于投資價值�！霸缒臧l行的熊貓金幣已經脫離了黃金價格，由于發行量小從而身價倍增，成為了實際意義上的收藏品�！敝茗P遲表示。

　　回購之路漫漫

　　當下的國內市場上，早已出現了各種各樣與國際金價掛鉤的黃金制品，它們當中無論是投資性金條還是紀念性金條都可以進行回購。對投資金條而言，一般以上海黃金交易所與國際黃金市場公布的實時金價為基礎，在購買時每克加價3至10元不等，回購時每克加價2元，黃金價格公開透明，杜絕了認為操縱的可能。作為一種投資品，投資金條除了具備價格上漲的潛力外，還具有良好的流動性，投資者可以不受任何限制，隨時到原銷售網點進行回購變現。這就極大地刺激了大眾的購買熱情，銷量不斷躍上新臺階。

　　與投資金條相比，由于熊貓金幣不能進行正�；刭彛�投資者若想變現，只能把金幣作為收藏品拿到郵幣市場出手，甚至拿去典當行典當，這就使熊貓金幣的價格大打折扣，有可能做的是一筆賠本買賣。

　　沒有回購渠道，降低了收藏投資者對熊貓金幣的投資熱情，同時在很大程度上限制了熊貓金幣的流動性，流動性越差，其價值