定量分析及解讀“2013年貴金屬幣發行計劃”

        www.ccbczpx.com 趙燕生 13-02-19 10:51:05 中國集幣在線

        以往運作,最終項目數量往往會進行增量調整,特別是熊貓加字幣一般都會大于計劃確定的項目數量。
          關于2013年貴金屬幣總體發行規模,從附表1中我們還可以看到,目前計劃發行的幣種數量為49個,比2012年減少7個;發行的總枚數為1316.62萬枚,比2012年減少4.79%;發行的總重量為1278.83萬盎司,比2012年減少1.75%。其中金幣發行總重量為138.86萬盎司、銀幣發行總重量1139.96萬盎司,分別比2012年減少4.53%和1.40%。
          在這里需要引起特別注意的是:2013年熊貓板塊(包括投資幣和紀念幣)計劃發行量與2012年持平,而文化類貴金屬紀念幣發行總量為249.67萬盎司,比2012年增加20.11%,基本填補了由于減少熊貓加字幣和事件類貴金屬紀念幣項目留下的減量缺口。因此可以說,從總量上看雖然2013年發行重量微幅下調了1.75%,但4個文化類貴金屬紀念幣發行總重量卻有明顯增長。
          三十四年來,我國貴金屬幣發行總規模一直處于螺旋式快速增長態勢。圖1展現的是近十年來公告最大發行量――總重量走勢圖,圖2展現的是近十年來按實鑄量計算的“零售指導價”總值走勢圖。

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          從這兩張圖表可以清晰看到,年度零售指導價總值與總重量有著緊密的因果關系,其中金幣零售指導價總值所占比例一般在70%-85%之間波動。從2011年以來,我國貴金屬幣計劃發行規模出現了跳躍式增長,在貴金屬投資幣大幅提高銷售預期的同時,貴金屬紀念幣發行規模也不斷擴大,2012年實鑄量零售指導價總值已達110.08億元。同時據初步估計,2012年貴金屬幣市場價總市值大約1300億元人民幣。雖然目前還無法計算2013年貴金屬幣零售指導價總值,但筆者認為,在目前體制下,我國貴金屬幣發行規模不斷擴容或將成為一種常態和趨勢,廣大收藏投資群體對此應有充分認識和準備。
        (二)對2013年貴金屬投資幣發行計劃的分析
          貴金屬投資幣是我國貴金屬幣家族中最重要的組成部分,從2013年貴金屬幣發行計劃中可以看到,貴金屬投資幣發行重量占到計劃發行總量的71.71%,其中投資金占12.76%,投資銀幣占87.24%。三十三年來,我國投資幣實際銷售重量已占貴金屬幣銷售總量的30.57%。
          長期以來,由于眾所周知的原因,我國貴金屬投資幣始終沒有真正發揮投資幣的功能與作用,致使這個最大板塊處于一種尷尬境地。從2012年實際發售情況看,只完成計劃發行量的30%以下,而且2012年投資金幣和投資銀幣銷售狀況與2011年相比更有不同程度下降。目前在2013年計劃中制定了貴金屬投資幣的發行規模,能否實現這

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