本周國際現貨金價以740美元開盤，最高上試763.1美元，最低下探730.85美元，截至周五午盤時分報收747美元，較上個交易周上漲5.4美元，漲幅0.72％，周K線呈現一根連續第四周橫向振蕩的十字陽。

　　近期金價維持強勢上行的成因有三：投資或投機需求，實物用于工業或首飾的剛性需求，近日盛傳的央行儲金需求。

　　投資或投機需求。當前的投資需求主要表現為普通老百姓購買實物黃金保值，而這種需求的力量往往顯得松散，不足以推動金價的波段升勢。

　　剛性需求主要體現在工業用途上。雖然經濟陷入蕭條，但并不等于黃金的工業用途會停止。采購商對于工業用金的采購需求還是會選擇時機的。特別在金價觸及700美元后的便宜效應很可能階段性刺激這種需求。但金價一旦上行讓生產商認為價格過高，這種需求就會銳減，故投資者不要希望這種需求能夠推動金價迎來一輪波段性上漲。

　　央行的儲金需求。近期也被傳得沸沸揚揚，但似乎空穴來風的可能更大，周三盛傳伊朗加大黃金儲備，但隨即被伊朗官方否決。中國增持4000噸黃金的消息更是在近日不斷翻炒，也未能得到官方的任何承認。但明理人仔細分析一下便認為通過開放的市場來操作，可行性難度很大。

　　故從目前整個市場本質上看，似乎難以找到波段作多的理由。此外投資者或許已經留意到另外一個客觀現象，在周四鉑金價格大幅下跌超過5％至762美元后，已經接近黃金價格。要知道近幾年的牛市中，鉑金價格基本是黃金價格的二倍，即鉑金價格的破位下行似乎也從關聯程度上壓制著黃金產生獨立反彈的可能。

　　此外，最近國際市場借金利息不斷高漲，代表什么樣的市場含義呢？首先肯定這是一個市場向淡的信號，至少這段時間應該反映這種市場含義。當很多銀行、商業機構、金商等看淡黃金后市的時候，其會向商業銀行或央行借入黃金拋向市場，待金價下跌到一定價位后，其再度于更低的價位買回黃金歸還商業銀行或央行，并支付一定的借金利息。這是一種操作門檻較低的現貨市場操作，而非衍生品操作，因為很多金融機構或商業機構不允許直接進行高風險的衍生品市場操作。借金利息不斷高漲，說明希望借入黃金拋向市場的機構更多，這是一種階段性市場向淡的信號。

　　總體而言，目前對金市盲目樂觀或許只是看到了短期金價趨強的形態表象。從短期技術面來看，金價近一個月觸及10日均線后曾回落至720美元下方，觸及20日均線后曾回落至700美元附近。目前金價觸及了30日