中國社科院金融研究所所長李揚近日在北京指出，在中國外匯儲備的新增流量還為正的情況下，所謂“減少外匯儲備”是空談。他認為，目前中國外匯儲備的最大挑戰是調整持有美國國債的期限結構。

　　據央行11日公布的中國外匯儲備情況，外匯儲備在三月份重新進入了正增長。截至3月末，中國外匯儲備余額為1.9537萬億美元，同比增長16.14％，仍為世界第一外匯儲備大國。

李揚說，外管局已經在美國市場上賣掉400億的長期債券，同時買進600億的短期債券，這是中國外匯儲備調整的一個戰略。

　　“目前中國外匯儲備的選擇是，基本不調幣種結構，基本不調資產結構，主要調期限結構。”李揚說。這位央行前貨幣政策委員列了三點理由：

　　首先，中國不能像一個市場炒作者一樣去調整外匯儲備的幣種結構。

　　其次，靠購買大宗商品的方式來減少外匯儲備是不行的。目前大宗商品的投機因素已經消退，價格已經下跌，長期來說也無增長的潛力，更何況國內的儲藏能力恐怕也到極限了。

　　最后，中國外匯儲備不能買黃金，其原因有三：第一，黃金基本上還是供大于求；第二，G20會議上，國際貨幣基金組織（IMF）中的富國承諾將出售部分黃金儲備，為陷入困境的發展中國家提供更多幫助，只要IMF賣黃金這個潮流一啟動，黃金價格下跌這個情況就非常容易發生；第三，中國的外匯儲備購買黃金作為戰略資產，其規模還受到東道國的限制。