削！削！削！美國削支政策可能性分析

可能意味著，國防部的普通雇員在這個財年前必須被臨時解雇一整個月，同時削減一些基礎活動，比如說軍人的醫療和航母的維修保養。在非國防方面，削支措施也具有相似的破壞性，雖然政治上的反應不會這么明顯。

　　自動削支措施2013年的破壞性要比2014年以及往后時間的大。國會2011年夏天達成的財政預算協議通過兩個途徑削減支出：1)限制每年國會的撥款上限；2)自動削支機制，這將進一步在撥款上限上削減1090億美元的授權支出水平。2011年的立法要求2013年1月1日令自動削支機制生效——這是財年開始的第四個月(美國政府財年每年10月1日開始)，所以機制在2013財年被設置成在現有財政支出水平上的一刀切削減措施。而2014財年及以后，機制只是簡單地下調了前面提到的撥款上限1090億美元。這意味著，2014財年及以后，國會可能根據實際情況撥款，只要不超過上限，而不是單純的一刀切削支。把自動削支機制延后到2014財年實施，不僅是簡單地延后財政緊縮，也是容許實施破壞性更小更有效的緊縮。

　　然而，延后實施機制的成本將是一個問題。如果整體延后自動削支機制到2014財年(2013年10月1日開始)，將增加未來10年的支出水平850億美元。尋找其它領域的財政預算削減，抵消這部分的支出將是很困難的，特別是如果民主黨堅持，用來替代自動削支機制的新減赤措施，必須完全來自于象福利政策這樣的國內支出的削減。如果推遲機制的努力失敗了，那國會可能選擇降低而不是廢止2013財年的削減幅度。

　　就算國會能成功把自動削支機制延后到3月1日以后實施，但削支措施很可能還是會最終實施的。我們(高盛)預期，2013財年會實施價值150億美元的削支措施(如果國會不進一步采取行動將是530億美元)，剩下的會在2014財年逐步實施。這個預期的假設前提是，雖然兩黨都不喜歡自動削支機制，但削減福利或增稅措施的機制替代方案在長期來說是更不受歡迎的。

　　最終，實施自動削支機制只是時間的問題。我們預期國會會把部分機制中的措施推遲到2014財年實施，這樣實施就能減少對國防部門和其它聯邦活動的破壞性沖擊，但其它或更多的削支措施，可能會在2013年比預期中更快生效。