“原本3萬多元就能做一手Au（T+D）合約，現在要花到4.5萬元，多花1萬多元，再算上交易手續費和延期費，炒Au（T+D）的成本要比黃金期貨高得多。”讀者閔先生昨日對記者表示。為防范黃金市場風險，上海黃金交易所日前規定，商業銀行在進行個人代理業務時，必須對個人投資者收取不低于15%的交易保證金。

　　全球貨幣體系混亂、通貨膨脹顯現，使黃金的避險和抗通脹特性得以體現，國際金價在不到兩個月的時間內上漲了150美元/盎司，逼近1400美元/盎司，國內黃金也同步上漲。而金價飆漲的同時也加劇了市場風險。

　　為防范因金價大幅波動導致炒金投資者資金受損，上海黃金交易所日前對商業銀行下發了《上海黃金交易所關于統一商業銀行個人代理業務標準的通知》規定，商業銀行在進行個人代理業務時，必須對個人投資者收取不低于15%的交易保證金。記者從興業銀行(601166,股吧)（601166）（601166）獲悉，該行已將貴金屬延期交收產品Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、Ag（T+D）等合約的個人客戶持倉保證金比例從12%調整至15%。民生銀行(600016,股吧)（600016）（600016）貴金屬延期各合約保證金比例也從10.5%上調至15%。

　　對此投資者普遍認為，風險控制雖好，但由此產生的保證金差額卻讓人“囊中羞澀”。

　　以目前Au（T+D）近300元/克、每1000克為一手的報價為例，保證金比例調整前，投資者在民生銀行用3.15萬元（300×1000×10.5%）就能操作一手Au（T+D）合約，而現在則要用4.5萬元（300×1000×15%），前后多花1.35萬元。

　　此前，各家銀行Au（T+D）的交易保證金比例從10.5%-15%不等，杠桿效應也有明顯差異。而保證金比例統一至15%以后，各家銀行的杠桿倍數將完全趨同。

　　而據記者了解，上海期貨交易所對黃金期貨規定的最低保證金為7%，目前多數期貨公司都按15%的比例來收取。“這樣一來Au（T+D）的保證金比例就跟黃金期貨基本一致了，杠桿優勢就沒了。Au（T+D）的手續費原本就比黃金期貨要高得多，留倉的話還得收延期費，操作成本就更加不劃算了。”閔先生苦惱地說。

　　目前，各家銀行Au（T+D）業務的交易手續費一般在合約價值的萬分之十二至萬分之十九不等。如以300元/克的黃金價格估算，投資者每交易一手Au（T+D）合約需要花費手續費360-570元。此外，投資者若將Au（T+D）留倉過夜，每個自然日還要繳納萬分之二的延期費，也就是60元/手。而在單邊征收的情況下，黃金期貨的手續費通常不超過90元/手。

　　東證期貨高級