―――訪興業銀行資金營運中心蔣舒博士

　　去年，白銀和黃金拉出長陽線，參與者輕松賺錢。相對于股市、樓市，大部分投資者對黃金和白銀的買賣還不是很熟悉。新手上路，怎樣快速掌握入門技巧？記者采訪了興業銀行資金營運中心的蔣舒博士。

　　根據需求選對工具

　　蔣舒認為，“紙黃金”、“紙白銀”，黃金及白銀T+D交易，實物金條和銀條，分別適合風險承受能力不同的投資者，可根據自身情況選擇。

　　風險承受能力強的短線投資客，可考慮黃金及白銀的T+D業務。其最低保證金比例是15%，為客戶提供了6.66倍的投資杠桿。這就是說，黃金或白銀價格如果上漲10%，收益放大到66.6%，下跌亦然。即使價格只有0.5%的小波動，杠桿作用放大后收益可觀。這類交易跟期貨一樣可雙向交易，可做多、做空。實物黃金和白銀則適合看好金價的中長線投資者。需注意的是，購買時最好選擇有回購渠道的品種，但變現一般需扣除10%費用，交易成本較大。

　　“紙黃金”和“紙白銀”適合喜歡短線操作但不愿承擔較大風險的投資者。作為單向交易品種，只能做多，符合散戶的交易習慣。“紙黃金”和“紙白銀”的交易門檻低，前者起點一般為10克，一手只需約3000元，后者起點更低。

　　炒金炒銀之前，除了要明確風險承受能力外，還需明確投資目的。有些大戶，股票、房產、債券都持有了，剩余資產用于配置部分黃金，看中的是黃金在經濟波動中，漲跌幅比股票、原油等小，遇到牛市可能沒其他品種漲得多，但熊市中卻有抗跌性。

　　如果著眼于應對美元貶值和通貨膨脹，則可以做實物黃金和白銀，也可以做T+D，但需要控制倉位。短線的投資者只需關注短期趨勢，不用看三五年后的走勢。

　　試水炒銀先找感覺

　　為什么不少投資者偏愛白銀T+D投資？首先，白銀T+D投資門檻低，一手只需約600元，吸引了本金不大的投資者。其次，一些原來做黃金T+D交易的投資者，在操作中發現白銀的波動率大于黃金，因此決定轉入白銀投資領域。最后，有些投資者對貴金屬投資不熟，但很有興趣，就先試水白銀，即便有虧損，從資金量來說也能承受。

　　從歷史數據看，白銀“趨勢跟黃金，波動性更大”。就是說，看著黃金做白銀。去年，盡管金價屢創新高，吸引眼球，其實收益不如白銀。

　　有人會根據黃金與白銀價格的比例差來指導投資，蔣舒并不認同。1984年以來，金與銀的價格比不是較恒定維持在1：50的比例，最高接近1：100，低的約在1：40，波動較大。現在這個比例在1：45左右，金銀價格比例是