受美國貨幣政策可能放寬，以及中國需求可能增長的預期提振，金價上漲至近三周高位，回到1200美元附近。隨著市場對歐洲主權債務問題憂慮減退，歐元持續反彈，金價有機會繼續創出新高。

　　全球金融市場現在有兩條主線：一條是歐洲主權債務問題；另一條是美國經濟復蘇狀況。歐洲主權債務問題從年初開始就一直是市場的焦點。但是隨著時間推移，市場對歐洲債務問題的擔憂開始慢慢減退。市場重新將焦點放在美國的經濟復蘇上。從近期公布的美國經濟數據來看，房屋市場以及就業市場依舊持續低迷。不過，美國企業中期業績報告整體表現不俗，美國股市7月份漲幅達8%。但是，這掩蓋不了市場對美國經濟復蘇前景的憂慮，伯南克甚至用了“異常不明朗”來形容美國的經濟前景，而且不排除美聯儲會在不遠的未來重啟量化寬松政策。我們認為，接下來的時間內，美國經濟表現將成為決定金融市場走向的關鍵。

　　今年上半年，歐洲債務問題導致歐元兌美元一路暴跌。歐元從今年初的1.4323最低跌至6月7日的1.1875，半年大跌2448個基點，平均每個月下跌近500點。隨后歐元兌美元出現了強勁的反彈，至8月4日歐元兌美元最高升至1.3261。不到兩個月的時間上漲了1386點，平均月漲幅在600點以上。歐元兌美元近期上漲的力度已經超過了先前的下跌。

　　現在擺在我們眼前有一個很重要的問題需要弄清楚，就是歐元兌美元究竟是反彈還是反轉？筆者認為，現在歐元兌美元走勢是反轉而不是反彈。最主要的原因就是市場的焦點已經從歐洲債務問題轉向美國的經濟復蘇狀況。今年上半年歐元的大幅下跌完全是歐洲債務問題所致。當歐洲債務問題慢慢淡出人們的視野，同時美國的經濟復蘇路途坎坷，歐元兌美元完全有理由重拾2009年的強勢。另外，從技術上來說，歐元兌美元也已經在日線圖上突破了從2009年12月4日以來形成的下降趨勢線。這次突破已經得到確認，應該是有效的。單就技術因素而言，歐元兌美元反轉也是成立的。

　　既然歐元兌美元走勢是反轉而不是反彈，那么對金價將產生怎么樣的影響呢？近期來看，由于歐洲債務擔憂緩解導致歐元兌美元大幅上漲，同時避險情緒減退導致黃金的投資性需求有所削減，加上避險買盤大幅減少，使得黃金價格短期內承受壓力。另一方面，黃金本身是以美元計價的，美元大幅貶值就相當于黃金的升值。因而短期內在這兩種方向相反的力量合力下，黃金價格呈現了寬幅震蕩局面。不過，就更長的時間段來說，歐元兌美元反轉對金價無疑是有利的。從8月開始印度方面的需求買