黃金的財富象征想必不用多說,金光燦爛,人見人愛。然而黃金作為金融安全,乃至國家安全而言都是極其重要的資源,其市場發展必須著眼于國家安全高度。在當今國際黃金市場上,黃金作為金屬商品的交易量與作為金融產品的交易量相比,基本可以忽略。而我國市場的情況正好相反,基本上是以實物型的商品交易為主。正因為如此,受實物數量的天然限制,我國的黃金市場規模遠遠無法與倫敦的黃金衍生品市場相提并論,更遑論謀求黃金的定價權。
日前,由中國人民銀行、證監會等六部委聯合出臺的《關于促進黃金市場發展的若干意見》就是針對我國黃金市場的現狀,對我國黃金市場的發展進行明確定位,其終極目的自然是要提高我國金融市場的國際競爭力。提高國際競爭力有幾個相輔相成的要素,那就是加強市場的制度建設,只有完善的制度保證,才能吸引國內外投資者的積極參與。另外就是黃金市場的產品需要大量創新,推出一系列黃金衍生交易產品。這些是保證我國黃金市場快速提高競爭力,提高國內投資者風險管理的水準,都是不可或缺的。
黃金市場的加速發展會起到宏觀和微觀兩方面的作用。在實行信用本位的當今經濟領域,信用的載體紙幣不具備自動調節的功能,緩解通貨膨脹一直是政府努力應對的任務。發展經濟和完善市場,讓不斷擴容的市場吸收過量的貨幣資金,應該是應對通貨膨脹的有效途徑之一。我國的原生品市場容納資金的能力已近飽和,不發展衍生品市場是無法滿足日益膨脹的資金安全需求。在我國除了股市和樓市之外,還鮮有其他有效的投資渠道。在股市和樓市不景氣的時候,儲蓄就會增加,內需就會受到一定的遏制。
在這種背景之下,衍生品市場將會成為吸納資金的不二選擇,所以黃金衍生品市場的發展就顯得很自然。隨著我國金融市場的全面對外開放,在股市和樓市盡可能波動小,而且少受外來資金的沖擊,那么能夠吸納無限資金流入的衍生品市場的擴容又顯得很迫切。
從微觀上講,逐步富裕起來的我國民眾也需要投資多元化。各類黃金市場的參與主體出于規避風險和提高效益的目的,也迫切需要發展黃金衍生品市場。因此可以說,我國黃金市場的快速發展已經具備充分條件。我們相信我國黃金市場的發展必將增強國際定價權和國內相關企業的風險控制能力,也將繼續改善我國的金融環境,對提升我國的金融實力和金融市場安全產生有力的推動作用。