中國證券報記者日前獨家專訪了來華參加“招商證券論壇”的兩位著名美國經濟學家，一位是2007年諾貝爾經濟學獎獲得者埃里克·馬斯金，一位是2008年美國總統大選麥凱恩陣營經濟政策顧問道格拉斯·霍爾茨·埃金，他們共同的判斷是：

　　在多家大企業三季度盈利好于預期的刺激下，美國股市三大指數近來均創出年內新高，其中道指更是一度重上萬點大關。中國證券報記者與兩位經濟學家的談話從美國經濟V型反轉之勢是否確立開始，對于一度聯手刺激經濟的各國政府在貨幣政策上是否同進同退、國際金融危機所帶來的教訓以及對未來中國經濟的預測，兩位經濟學家也表達了自己的看法。他們都認為美國經濟的復蘇之路會比較漫長，而中國經濟的轉型對全球將有深刻影響。

　　通脹問題無須過慮

　　中國證券報：美國股市幾個月以來漲勢喜人，有觀點認為美國經濟已經走出V型反轉的趨勢，在你們看來，美國經濟是否已經開始步入復蘇的軌道？

　　馬斯金：從GDP數據回升的角度看，美國也許已經走出了衰退。但是從另外一些指標來看，美國經濟的復蘇現在看來依然非常緩慢和疲弱，比如，美國的失業率仍然在繼續攀升而且這一趨勢很可能會持續到明年，所以，也許要過好幾年美國經濟才能恢復到衰退之前的水平。

　　埃金：必須看到，美國此次經濟衰退不同于以往的兩大特征是，消費者和聯邦政府的錢包都癟了，負債累累的程度前所未有；而且居民消費和政府投資同時進入了衰退。因此，這兩者為經濟復蘇貢獻的推動力都十分有限，美國的經濟復蘇只有依靠包括出口在內的商業部門。根據這一復蘇主線，我判斷美國的經濟復蘇會是相當緩慢和漫長，也許要等到明年下半年才能看到美國經濟走出衰退，并企穩向上。

　　中國證券報：隨著金融市場的穩定和全球經濟的復蘇，市場也開始擔心這一輪前所未有的量化寬松貨幣政策會帶來不可控的惡性通脹，你們是否也有這種擔憂，如何看待美國政府正在考慮“退出策略”？

　　馬斯金：在產能依然嚴重過剩和失業率居高不下的情況下，我覺得現在還無需擔心通脹的問題。美國政府選擇退出寬松政策的最佳時期應該是已經確定經濟將要恢復的時候，到那時再采取加息等緊縮措施比較合適。

　　埃金：盡管退出時間目前尚未確定，但是美聯儲已經明確提出正在考慮“退出策略”。在我看來，如此大范圍的寬松貨幣政策確實有加劇未來通脹的風險，我預計未來4到5年美國的通貨膨脹率也許會達到4-5%的水平。但是，如此的通脹水平不會嚴重到不可控制的地步，也不