8月最后一個工作日晚,AU（T+D）的詭異瞬間漲停,焦點正聚集到強平客戶的反應上。

　　今年8月的最后一個工作日,上海黃金交易所（下稱“金交所”）的黃金延期現貨產品——AU（T+D）夜盤發生重大異動,一系列位于289元/克附近的神秘買單將該產品價格直接打到7%的漲停,維持約40秒后,價格再次恢復正常。在當夜金價漲停之后,民生銀行(600016,股吧)的風控系統強平了許多客戶的空單,該行名下大批做空的客戶發生虧損。昨日,虧損客戶與民生銀行(600016,股吧)上海分行溝通,希望銀行可以給他們一個說法。此前,該批客戶已經向金交所提交了一份投訴函。

　　親歷當夜交易過程的投資者顏先生向《第一財經日報》展示了這份投訴函,函中對民生銀行交易系統的風險控制架構提出質疑。因為從投資者的角度看,代理金交所AU(T+D)的銀行有十余家,為何只有民生銀行在金價漲停時,盤中即將客戶空頭持倉強平,僅僅過了40秒之后,該金價就恢復正常,該行的空頭客戶似乎白白遭受了很大的損失。

　　“民生提供給我們客戶的AU（T+D）交易的保證金比例為10.4%,該品種漲跌停板為7%,一次漲停顯然不至于穿倉,但銀行卻沒有給空頭客戶追加保證金的機會。”顏先生一臉不解。

　　在滬另一家銀行的負責人指出,民生銀行給客戶的交易保證金比其他銀行要低一些,風控上的要求就很高。民生銀行相關人士表示:“不能只看到客戶的保證金比例低,同時也要看到,在一個較低的保證金率下,客戶潛在的盈利水平也較高,有些銀行提供20%的保證金率,交給交易所的卻只有10%,余下的等于為銀行減免利息。”

　　不過,即便按照該行10倍左右的交易杠桿,漲停給空頭持倉保證金帶來的損失約為70%,客戶賬戶中仍有一定剩余資金,銀行為何那么急于平倉呢？

　　民生銀行上海分行零售銀行財富管理部副總經理胡峻表示,盤中強平其實涉及民生銀行AU（T+D）業務的風控機制,每位客戶開立個人黃金賬戶時,會在該行《代理個人貴金屬延期交易業務協議書》（下稱《協議書》）中閱讀到此條款。

　　該《協議書》第五條規定,乙方（銀行）對甲方（投資者）持倉實行強制平盤時,按照甲方相應持倉、持倉數量、浮動虧損及市場行情波動情況,選擇合適的強平數量及委托價格。民生銀行也聲明,該行的強平機制是實時系統自動強平,即根據金交所實時最新計算的客戶持倉風險度,由于價格出現劇烈波動,系統自動計算客戶倉位盈虧后,對符合強行平倉要求的客戶進行自動平倉。

　　但上海的投資者倪先生卻表示:“這個機制似乎有違金交所強制平倉的規則。”