簡要內容:記者從多家券商發布的研究報告中看到,業內對基金預期收益持謹慎樂觀態度。相比憑證式國債的固定收益,2009年國債發行增長的主力記賬式國債收益率一直處于上升態勢,作為記賬式國債的主要購買者,國內各大商業銀行幾乎一直在增持國債。

　　基金:收益謹慎樂觀　業績或將分化

　　記者從多家券商發布的研究報告中看到,業內對基金預期收益持謹慎樂觀態度。“經濟回升下上市公司盈利增長對2010年Ａ股市場形成一定支撐”“在走過了過去四年的大起大落后,繁雜的內外環境博弈下經濟及市場有望在2010年整體回歸均衡格局”,國金證券(600109,股吧)在《2010年基金投資策略報告》中指出。

 　　在不同類別基金中,指數型基金和股票型基金普遍受到關注。分析人士建議:“在一個具有明顯上升期的股市,股票型基金遠遠好于混合型基金和債券型基金,這主要是其投資股票的比例造成的差異。”而一旦判斷市場調頭向下,投資者對指數型基金應積極采取減倉退出的策略。

　　但不少業內人士擔憂,2010年基金業績可能出現嚴重分化,基金公司的實力將成為基金潛力的重要依據。渤海證券研究所副所長謝富華在研究報告中指出,基金公司的綜合實力,包括基金公司管理運作基金總規模、投資與研究綜合實力、公司高層及基金經理相對穩定性等等,都是投資基金的關鍵和保證,也是進行長期投資的基本前提。

　　由于目前市場存在加息預期,債券型基金對多數基民難以構成較大的吸引力。但國金證券指出,從長期來看相對于股票市場,債券市場的風險收益水平較低,其收益率相對穩定,債券型基金是穩健投資者和資產配置不可忽視的組成部分。

　　國債:發行延續增勢　利率有望上行

　　2009年,在積極財政政策的推動下,國債發行量相比2008年大約翻了一番,但發行量的增長并沒有帶來債券市場的牛市,國債的銷售一直處于不溫不火狀態。

　　齊魯銀行理財規劃師衛彩虹介紹說,由于2009年絕大多數月份里,ＣＰＩ一直處于負增長態勢,2008年剛剛有所升溫的憑證式國債銷售在2009年重歸于平淡,購買者主要是追求固定收益的中老年投資者,很少有青年投資者參與購買憑證式國債。

　　相比憑證式國債的固定收益,2009年國債發行增長的主力記賬式國債收益率一直處于上升態勢,作為記賬式國債的主要購買者,國內各大商業銀行幾乎一直在增持國債。

　　2009年底召開的中央經濟工作會議已經確定要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性,繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。2010年國債發行有望延續