美聯儲貨幣政策措辭或“微調” |
遞信號,這可能使得其落后于市場對經濟狀況做出反應,并使通貨膨脹在一定時間內難以控制。
與此同時,穩定的通脹預期也給予了美聯儲推遲釋放貨幣政策收緊信號的空間。觀察人士認為,聯邦公開市場委員會可能會在本次的議息會議聲明中重申:“由于巨量資源閑置不斷抑制成本壓力,且長期通脹預期穩定,一段時間內通脹或處于較低水平。”上述判斷始于該委員會2009年12月16日的聲明。在那之后,市場人士對資源閑置將令通貨膨脹處于控制中的討論的熱烈程度,蓋過了其對壓縮美聯儲龐大資產負債表的擔憂。 中央財經大學中國經濟與管理學院教授卜若柏表示,美聯儲放棄“更長時間”低利率政策的決定將是其貨幣政策正常化過程的又一步。他強調,這一政策進一步正常化的步驟,將確認美國的金融市場能夠自己運行,適度的經濟活動不需要相同的貨幣政策刺激措施來維持。 盡管如此,美聯儲釋放貨幣政策收緊信號和切實加息,仍是需要截然分開的兩個環節。據美國媒體分析,目前,美聯儲可能在兩種方案中做出選擇:一是先從市場中抽回資金再實施加息,而不以加息作為緊縮貨幣政策起點;二是在切實加息前開始抽回資金,再以加息作為流動性回收的明確信號。
|