步，但他們都反復強調，按照所產金屬的“稀缺屬性”，對照去年來政府對稀土行業的強勢介入，其他小金屬品種應該有充分理由得到政策的后續認同，“漲價只是時間問題”。

　　3 領漲復領跌

　　可惜，銻的價格終究沒有達到16萬元/噸的價格。事實上，作為原先領漲的品種，銻正在領跌。

　　在3月底達到11萬元/噸之后，銻價開始盤整，繼而在4月開始一路掉頭向下。與上漲時相似的是，同樣是“一日一價”，短短三個月時間內，銻錠逐級跌破10萬、9萬關口，目前在8萬元/噸一線徘徊，產地報價則已經跌至7萬元/噸的區間。而且，跌勢尚未停止。

　　價格松動的第一股力量來自于終端越來越萎縮的需求。我國有近半銻錠用于出口。進入5月，由于持續飆升的高價讓終端非常抗拒，加之行業淡季逐步來臨，銻的出口開始明顯萎縮。

　　“與一季度相比，二季度我們氧化銻的銷量萎縮了三成左右�！眹鴥茸畲蟮匿R生產企業之一辰州礦業董秘李中平對本報表示。宏觀經濟環境的不容樂觀，讓國內外需求都出現了明顯下滑�！俺隹诓缓�，國內的中小企業因為資金等等方面的原因也不好，下游客戶氧化銻接貨積極性受到影響。”他說。

　　而一位貿易商則對記者說：“4月出口是下降，5、6月簡直是慘淡�！�

　　終端需求的變化讓形勢開始迅速逆轉，高企的銻價讓生產企業和貿易商立刻感受到壓力。此時的背景是宏觀經濟政策越收越緊，各個行業都開始出現資金緊張的情況，不少貿易商還面臨年中銀行票據到期的情況。之前“憋著不出”的投機盤和貿易商首先開始大量清理庫存。

　　“較早入市的貿易商已經有了很大的利潤空間，回吐盤較多。”一位銻錠貿易商對記者說。高價對投機盤的擠出效應明顯。由于連續數月無大單成交，貿易商報價節節降低。連續幾周，大量相對低價的銻品涌入歐洲市場。雖然鹿特丹倉庫即期交易價格仍然較高，但來自中國的貨源卻在連連下跌。

　　然后是庫存高企的生產企業加入了拋貨隊伍。一部分庫存相對較多且急需資金周轉的小型冶煉廠，被迫不斷壓價出貨。但糟糕的是，由于目前終端企業手中大多囤有足夠庫存供夏季使用，市場交易依然走弱，出貨困難。

　　拋壓一旦出現，在極短的時間內就形成了下泄趨勢。對那些“只是買些貨放床底等漲價”的投機客來說，前期沒有拋掉的貨，現在已經很難出手。但也正是這些人，一度深刻影響了銻的現貨市場價格走向。

　　4 小金屬逐個下跌？

　　令人關注的是，銻的下跌并非孤例。與上漲時非常接近的是，它在下跌時同樣擁有了越來越