英國經濟踏足“三次衰退”，GDP令央行逆風轉舵？ |
|
英國于周五(1月25日)公布的重磅數據令市場大跌眼鏡，因數據超預期萎縮，并宣告英國經濟陷入“三次衰退”風險。數據大大超出英鎊空頭的預料，因而在數據公布后英鎊全盤補跌而上演跳水行情，兌主要貨幣跌幅急劇擴大，一分鐘跌20-60點不等。 這樣的結果將明顯加大評級機構下調英國主權評級的概率。雖然市場早已對英國GDP的疲軟有所防備，并提前做空了英鎊，但還是較為謹慎地抱有一絲希望。當前處在弱勢格局的英鎊，在超預期疲軟的數據后新獲超強的下跌動能。 一只腳踏入“三次衰退”，加大整個人墜谷及評級遭下調風險 由于英國2012年三季度GDP仍在增長，而四季度GDP萎縮，因此正如一只腳已踏入三次衰退境地，而若“一季度GDP”也萎縮，則正如整個人掉入谷底。因而2013年一季度GDP將更為關鍵，若一季度也陷入萎縮，則正式宣告英國經濟自金融危機以來第三次陷入技術性衰退。 據1月23日逾30位分析師紛紛表示，英國在四年內第三次陷入衰退——即某些人所稱的“三次探底”——的可能性只有三分之一。但無論如何，英國經濟恢復穩健增長狀態看上去仍很遙遠。 澳新銀行(NAB)表示，四季度GDP或讓英國經歷三底衰退，且該國2013年第一季度經濟料將保持疲弱。該行解釋稱，鑒于2013年第一季度受氣候因素影響，可能會有部分產出及經濟活動受損，預計這一季英國經濟仍將表現低迷。這就意味著自金融危機開始以來英國經濟經歷三次衰退。 該行還指出，糟糕的GDP數據可能會成為評級機構下調英國主權評級的誘因。目前主要評級機構對英國的展望已經變為負面，預計評級機構或在接下來還會等待英國將在3月公布的政府預算數據出爐后再做評估，但料英國評級遭調降只是時間問題。 荷蘭合作銀行(Rabobank)近日也表示，英鎊基本面顯著疲軟，因英國主權評級前景有被下調風險，且英國財政大臣奧斯本(GeorgeOsborne)此前曾表示，政府未能達到削減債務的目標水平。 英國央行近期得意于“融資換貸款”帶來的效果，加上通脹高企及看淡QE效用，市場幾乎無人認為其近期會再宣布擴大QE規模。周三(1月23日)公布的英國央行1月會議紀要顯示，英國央行貨幣政策委員會(MPC)愈發看淡QE效用。在1月決議中，僅委員邁爾斯繼續投票支持將3,750億英鎊的債券購買計劃規模擴充至4,000億英鎊，其它八名委員表示他們更加確信這么做并非必要。 不過，目前來看，有兩件事可能會令英國央行逆風轉舵。一是上述不堪的四季度GDP數據，加上其可能性帶來的經濟三次墜谷評 |
