上漲三倍的長期因素將最終扮演核心角色，其一是長期低利率環境降低了投資者持有不會孽生利息的黃金的機會成本；其二是避險（分散）投資使投資者正從資產增長變成設法保護資產。

　　市場連線·觀點

　　廣發期貨黃金分析師 馮亮

　　近期，全球資本市場焦點逐漸轉移至美聯儲是否會啟動QE3。美聯儲近期公布的3月份政策會議紀要顯示,隨著美國經濟的改善，推出新一輪貨幣刺激舉措的可能性降低，因而導致金價暴跌。但近日公布的美國非農就業數據大幅差于預期，美聯儲重燃啟動QE3的想法，黃金借勢反彈。本月底美聯儲利率會議之前，市場將會圍繞著關于QE3的問題來決定黃金走向。就長期來看，全球流動性依然泛濫，真實利率水平偏低，黃金大牛市有望延續。

　　天和駿業首席黃金分析師

　　劉曉明

　　作為對抗未來惡性通脹的黃金受到的追捧越來越狂熱，金價的波動也越來越大，如果全球金融市場出現大幅調整跡象，黃金將不得不暫時回歸其金融屬性和商品屬性。此外，多個新興國家央行拋售黃金、我國經濟的主動放緩、歐債危機的不斷深化和美國QE3預期偏弱重疊起來阻擊黃金牛市，2012年黃金將出現深度調整跡象。從時間周期角度進行分析，金價可能會在夏季創下低點，1450美元附近將是重要的支撐部位，長期仍看好金價走勢。

　　興業期貨貴金屬分析師 龍玲

　　美國3月份非農就業人數遠低于市場預期的20.5萬人，且為去年10月以來最低，表明美國經濟復蘇依然存在反復的情況。市場對于新一輪QE3的預期顯著加強，推動黃金價格上行。同時，印度政府部門于本月早些時候保證，將考慮放棄征收非品牌黃金首飾消費稅，印度珠寶商暫停了有史以來最長的全國性罷工，由于3月印度的實物需求受到抑制，預計在4月珠寶商結束罷工后需求將有一定程度的復蘇，黃金價格受到推動上行。

　　渤海商品交易所分析師

　　祁青卿

　　金銀價格在2月29日試探階段性高點的同時，美聯儲主席伯南克就貨幣政策發表半年一度的講話大大削弱了市場對于QE3政策的預期，金銀價格承壓大幅下挫，開始了延續至今的回調整理。從月線走勢看，現貨黃金下方緊鄰中長線上升趨勢支撐，從季節性來看，4月份屬于黃金的弱勢季節，或將延續震蕩調整態勢，操作上建議關注下方1600美元關口的支撐力度，有效破位之前黃金可保持中長線看漲思路。反之，一旦該位置下破，則中長線趨勢或將反轉。

　　馬上評論

　　德國商業銀行大宗商品研究部主管 尤爾根·魏恩伯格

　　近期，金價主要受市場對于美國第三輪量