長假期間，貴金屬市場并未“休息”，反而掀起了一波大浪，國際金價也借秋風蕭瑟之際，再次跌破1200美元/盎司。這也是自去年黃金進入“熊市”后，金價第三次跌破1200心理關口。
金價“跌跌不休”的原因，依然是受到美元走強的壓力。10月美國非農就業數據和失業率數據顯示，備受關注的美國就業市場繼續向好，在西方發達經濟體中“鶴立雞群”，美元指數的攀升導致金價再次跳水。
不過，長假結束后，金價迅速開啟了“觸底反彈”，從1200下方拉升，最高觸及1230一線。美聯儲雖然即將結束持續了6年之久、且使其資產負債表擴大了4倍的“量化寬松”，但依然暗示未來升息“遙遙無期”，并無明確的加息“時間表”，令金價壓力驟然減輕。
隨著“利空出盡”使空頭紛紛平倉了結，金價的短線反彈看起來仍將延續。自去年起，金價先后兩次跌破1200美元/盎司重要心理關口后，都頑強拉起約200美元幅度的漲幅。此次，短線反彈的腳步可能不會有如此之大，但預計也不會就此停滯。
從技術圖形來看，金價的反彈本周若在1220一線站穩，短線上將向1250和1280發起沖擊。當然，目前黃金價格走勢仍主要受到美元左右，而美元指數三季度攀升逾8%，四季度有一定的技術性回調需求。從這個角度來看，也支持金價短線反彈的觀點。
不過，要徹底擺脫“熊市”，可沒有那么簡單。金價自2001年開始小跑上揚，2008年起隨著美國量化寬松政策的推出而加速攀升，牛市持續了十年之久。一牛一熊謂之道，熊市仍將伴隨著美國加息經濟周期的到來，在相當長一段時間內跟隨著貴金屬。
操作策略方面，雙向操作仍是目前的主流。目前的短線上，可以考慮搭上金價反彈的便車，但需注意及時平倉落袋收益，改變過去一拿倉位就是數月甚至數年的模式。而后，當反彈動能逐漸衰減，做空的機會又將再次出現。其實，熊市亦有可為，只不過，不再需要牛刀而已。（僅代表個人觀點，不代表所在機構觀點）
