【本周焦點】美聯(lián)儲官員將近乎“史無前例”地密集講話

據(jù)路透4月13日報道，中國本周發(fā)布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)將成為最清晰的信號，說明這個全球第二大經(jīng)濟體能否避開“硬著陸”。

　　若中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長數(shù)據(jù)疲弱，可能會令新興市場受到?jīng)_擊。當(dāng)前的新興市場剛剛開始走出美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)縮減刺激政策的陰影。

　　路透訪問的分析師預(yù)期，周三出爐的數(shù)據(jù)將顯示，中國第一季經(jīng)濟增長率從2013年第四季的7.7%放慢至7.3%。

　　若該預(yù)估準(zhǔn)確，這將是中國經(jīng)濟五年來的最慢增速，接近確保就業(yè)穩(wěn)定所需的增長速度下限。

　　“除了增長率加速下滑之外，任何其他結(jié)果都會令人感到意外，因為無論是調(diào)查結(jié)果還是官方已公布的數(shù)據(jù)都表明，今年初經(jīng)濟開局疲弱，”意大利裕信銀行(UniCredit)的分析師在研究報告中寫道。

　　國際貨幣基金組織(IMF)上周對中國“硬著陸”的風(fēng)險發(fā)出警告。盡管IMF認(rèn)為系屬低風(fēng)險，但其指稱可能對其他新興市場造成很大的負(fù)面沖擊。

　　中國政府正在進(jìn)行經(jīng)濟改革，讓市場力量扮演更大的角色；在此同時，中國也試圖讓消費承擔(dān)更多提振經(jīng)濟成長的重?fù)?dān)，迄今中國成長主要由投資榮景所支撐。

　　中國政府上周宣布加快在鐵路、經(jīng)濟型住房方面的支出力道，及對小型企業(yè)降稅，預(yù)計接下來會推出更多政策措施。

　　將與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一并發(fā)布的投資及零售銷售數(shù)據(jù)，可能顯示內(nèi)需疲弱，因為當(dāng)局箝制影子金融及杜絕公共部門舖張浪費的行為。4月18日出爐的住房數(shù)據(jù)，可能對地產(chǎn)業(yè)降溫現(xiàn)象提供最新的線索。

　　若GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，可能促使中國人行微調(diào)貨幣政策。中國人行料將仰賴公開市場操作，維持貨幣市場利率在可扶助經(jīng)濟成長的水平。

　　點擊查看： 中國GDP圖表、中國貨幣政策圖表、美聯(lián)儲緊縮政策圖表、歐洲央行利率及通脹圖表

　　**央行官員在想什么？**

　　美聯(lián)儲主席葉倫本周三將在紐約經(jīng)濟俱樂部發(fā)表演講，或?qū)⒕秃螘r升息給出線索。

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄表明，央行官員并不急于在購債計劃于今年稍晚結(jié)束后馬上收緊政策。

　　Lombard Street Research分析師DarioPerkins指出，美聯(lián)儲將以多快速度撤出史無前例的貨幣刺激政策，是全球經(jīng)濟面臨的最迫切問題；若聯(lián)儲有任何差錯，將帶來巨大風(fēng)險。

　　“如果美聯(lián)儲一如其預(yù)估中所暗示維持寬松政策，可能引發(fā)新的資產(chǎn)價格泡沫，”他在研究報告中寫道。“加快退場或許能降低這一風(fēng)險，但FOMC和市場看起來都還沒做好準(zhǔn)備。”

　　美國3月零售銷售數(shù)據(jù)或許有助于判斷，美國第一季末的經(jīng)濟力道如何。

　　而就業(yè)和汽車銷