新一輪黃金牛市基本確認：大小牛尚存疑

個懸念也應該不大。

　　與此同時，黃金還是地緣政治金屬，黃金作為戰爭風險的最佳避風港，將會釋放出新的上漲動能。此外，雖然有跡象表明，美國在總統大選期間，會緩和與伊朗的緊張狀態，但是，一旦美國新總統明確主政，伊朗戰爭爆發的可能性大增，而且回旋的余地和時間已經非常有限，這也為金價未來新動能埋下伏筆。

　　更重要的戰略背景是，中俄戰略協作，優勢、資源互補，這形成了美國有史以來最強大的競爭對手。黃金作為一種反霸權的貨幣，美國無法在全球形成一股獨大的政治軍事霸權，這是黃金牛市的根本面。

　　雖然現在已經可以確認黃金新一輪牛市，但這是一個小牛市還是大牛市，尚有懸疑。之所以有這個疑問，有兩個原因：其一，自2011年9月6日至今的這輪金價調整，從技術上看，調得并不到位，最大跌幅僅為20.7%，遠低于2008年那一輪的33.9%。就像收回來的拳頭不到位，打出去的力量會有限一樣。其二，如果中國經濟金融出現危機，國民財富急劇縮水，比如上證指數再次跌到1000點，中國購買黃金的資金來源大大萎縮。作為過去10年中全球實物黃金消費增長量最重要的來源國，中國購金如果由增轉跌，則難以支撐金價上漲到3500美元以上，更不要說5000美元了。

　　這種可能性并非完全不存在，本人在2010年8月預判中國經濟未來2~3年將探底，這種探底會超過2008年和1997年。

　　總而言之，新一輪的黃金小牛市已經基本確認，金價再創新高將無懸念，甚至會漲到2300~2500美元，但是能否發育成3500美元以上的大牛市，尚待觀察。

　　特別需要提醒的是，即使黃金小牛市已經得到確認，但金價仍可能在上漲過程中出現較大幅度調整。投資者對此不能不防。