國際金價在經歷了前一段時間的低迷之后，近期再度迎來反彈走勢。盡管如此，市場人士并不看好此輪反彈的高度，尤其在美國退出QE(量化寬松政策)大局已定的情況下，黃金未來仍將呈現長期下行走勢。專家建議投資者重視金價下行風險，近期操作策略以波段操作為主，分批買入或賣出，不要重倉，更不要滿倉。
●美元疲軟金價再反彈
在美元持續疲軟的背景下，國際金價近期出現顯著反彈。對于此輪反彈的原因，市場普遍認為主要是因為美元指數持續疲軟。雖然美國上周初請失業金人數33.3萬，不僅好于預期，而且四周的均值降至2007年11月以來最低，表明美國勞動力市場正常復蘇勢頭不變，再加上美聯儲理事費舍爾表示9月份是FOMC決定開始削減QE的好時機，但是美元匯率置此于不顧，美元指數反而下跌0.3%，凸顯了美元內在的極度疲弱，給予了黃金多頭短線做多的時機。
黃金分析師趙相賓向本報記者分析了金價反彈的原因。首先，從去年10月份國際金價達到1798美元/盎司后，黃金開始進入長期的下跌過程，下跌時間之長、幅度之大，為市場近十幾年來所罕見。在這種下跌的過程中，不斷有買盤介入，包括國際機構、基金甚至是各國央行都逢低抄底，因而出現了階段性反彈走勢；其次，隨著金價不斷回落，已經越來越接近黃金的生產成本，1200美元/盎司是各方認同的生產成本的平均值，黃金在此價位附近具有較強支撐；第三，7月份以來美元指數反彈出現放緩跡象，尤其是7月10日美元指數大跌后一蹶不振，使黃金價格的支撐增強；第四，歐元區經濟數據持續改善，貨幣政策出現穩定跡象，歐元和英鎊匯率出現較強反彈，對美元走勢構成較大壓力；第五，黃金ETF(行情 股吧 買賣點)今年7月份之后減持幅度減小，使得黃金拋售壓力減輕，改善了市場的基本面。
●反彈難改長期下行趨勢
盡管國際金價出現了反彈走勢，但是市場并不看好此輪反彈的持續時間和高度，分析人士普遍認為從長期走勢來看，黃金未來仍呈現下行趨勢。事實上，國際金價在經歷4月份斷崖式下跌之后就一蹶不振，并在6月份再次經歷第二次大幅下跌，表明市場對黃金未來走勢分歧嚴重，做多意愿并不強烈。
趙相賓認為，黃金價格在6月份的第二次大幅下跌主要有四個原因：一是美聯儲主席伯南克在5月份提出退出QE，直到6、7月份美聯儲的議息會議之后的表態，可以明確判斷QE退出的時間表比較確定了，這是金價下跌的最主要原因；二是美國經濟數據表現普遍不錯，6月份的就業數據是今年第二個比較高的
