的政策閘門，實際上也確保了美元供給充裕的貨幣條件，即壓低了國內外市場使用資金的價格和成本，暫時轉移了資本市場對美債承兌能力的懷疑，短期內緩解了誘發股市劇烈動蕩的擔憂情緒。美國債市表現格外平靜，主權國家信用危機涉險過關，納斯達克和標準普爾指數也在過山車般的巨震中尋求著平衡，最終能否穩定下來一定要受制于美國政府傳遞給世界的信用和信心，復蘇和提振也取決于美債問題解決的徹底性。

　　筆者以為，美聯儲這種做法其實就等同于“定向寬松”，是針對美國財富持有形式增肥而“寬松”。它通過拉高美國重倉持有的資產(黃金)價格，在世界范圍內進行有利于美國的財富轉移；維持或承諾國家信用性資產(主要是美債)價格，防止投資者對美債信用悲觀而短期集中拋棄；限制或打壓證券化泡沫資產(主要是股票)價格，迫使流動性跟隨利益行走，向黃金交易集中，也就是驅使世界虛擬財富向美國賬戶集中和流動。大量金融動蕩中蒸發掉的他國沉沒財富，就這樣通過金融工具和金融杠桿公然被美國“打撈”回收了。

　　主權國家信用評級調降，動搖的是美國社會信用制度的基石，本該像臺風“梅花”一樣橫掃金融市場，沖擊建立在信用基礎上的金融制度。可是怪異的是，股市受到標普信用降級重創，但又受到利率寬松的提振，像過山車一般大起大落寬幅震蕩；而缺乏信用支撐的美債卻毫發無損，奇跡般保持了絕對強勢；黃金更是像服用了“興奮劑”，走向爆發式增長的路徑。

　　作為保值性的貴金屬，黃金度量的是紙幣的價格，或者說刻畫了紙幣的貶值程度。黃金價格越低，說明美元供應越緊，也說明美元越值錢。反之，黃金價格越高，說明美元供給越充裕，美元所對應的信用級別就走低，要發行國債就面臨信用不足的困難。從這個邏輯和意義上來看，黃金價格暴漲，反過來也證明了美國主權信用確實有問題。但此時，美聯儲更多考慮的是美國自身利益的最大化，而不是從根本上采取治本措施，通過限制美元濫發來重樹美元信用。在化解巨額債務危機層面，把低利率維持到2013大選之年，為重啟量化寬松的QE3貨幣政策創造條件，這無形之中透露出美國政府只關注維護債券價格的穩定，避免國際上大幅拋售美債的危險，而在最核心的債務償還方面并不想有所作為，是頭痛醫頭，腳痛醫腳的本末倒置花招，并沒有從根子上體現出維護國家信譽的足夠誠意。

　　再進一步分析，美聯儲8月9日議息會議故意留下了許多變化空間。遲滯性的十年期消減政府支出的長期承諾，用當前政府信譽背書，很像一種緩兵之