歐債危機懸而未決，金價延續上漲勢頭。看似正常的金市表現卻因為美元的強勢而變得另類。

　　截至北京時間昨日18:30，倫敦現貨金價報1765美元/盎司，11月以來漲幅接近3%。而美元指數亦重拾漲勢，同期上漲逾1%，升至77.20點以上水平。

　　漲還是跌？臨近千八關口，對于金價后市，業內觀點出現分歧。多數分析師認為金價將繼續醞釀“升”機，但也有少數人士開始提示市場流動性方面的風險。

　　上海中期分析師李寧分析說，上周G20峰會并未提出針對歐債危機具體實施方案，歐元區的問題歸根結底需靠其自身解決，不確定性令避險資金推高金價。此外，近來伊朗局勢偏緊將提振原油價格，由于黃金有對抗通脹的屬性，因此會在一定程度上利好金價。

　　“美元走強大致有兩種推動力：其一，美元指數成分貨幣貶值，尤其是占比接近60%的歐元。出現這種情況主要是歐債危機繼續惡化，其引發的避險情緒將會推動黃金和美元一同上漲；其二，美國經濟基本面轉好。在這種情況下美元走強將會打壓黃金。”南華期貨分析師何煒認為，目前市場狀況屬于前者，因此，黃金和美元呈現同步上漲，后期有望挑戰歷史高點。

　　據彭博社此前對10大預測金價最精準的分析師調查結果顯示，分析師預計紐約黃金期貨到明年第一季度將上漲13%至1950美元/盎司。摩根士丹利分析師日前表示，2012年平均金價或在每盎司2200美元。

　　市場看好黃金不無道理，歐元區危機解決方案的不確定性將促使投資者繼續尋求避險。然而，美元的上漲確實為未來金市帶來更多變數。從歷史數據上看，美元與黃金走勢總體呈現顯著的負相關關系。

　　“大的環境來看，歐債危機恐慌情緒沒有消退，但短期內美元維持相對強勢，對金價會有制約。近期黃金更可能會呈現高位震蕩的走勢。”興業銀行貴金屬分析師蔣舒稱，影響金價的根本因素還是美國經濟，投資者應當關注未來美元會否出現持續內生性上漲。美國最新失業率下降0.1%，三季度國內生產總值（GDP）大幅改善，陷入二次衰退概率降低，推出量化寬松政策可能性正在減小。另一方面，美國經濟好轉有助歐債危機情緒的緩解。

　　成都愛爾愛司貴金屬分析師戴文潔表示，流動性風險也是投資者應該考慮的問題。此前，惠譽下調瑞銀等4家歐洲銀行信用評級，并將高盛在內的7家國際金融機構列入負面觀察名單。這其中部分銀行是倫敦黃金交易所的做市商，一旦歐債問題導致其流動性緊張，不排除上述機構在黃金市場平倉變現。因此，單純用避險情緒的寡淡強弱來解讀金價并不合適。