拋售來襲 黃金深感“傷不起”

收緊的持續性擔憂，ETF持倉量持續流出的示范性效應，新對沖投資者的出現等因素均制約了價格的反彈。

　　不過，對于短期的貴金屬市場，分析師認為黃金價格出現新一輪快速下跌的可能性很低。首先，當前時點是預期反映充分但政策并未兌現階段，市場對美聯儲可能在三季度末開始縮減購債規模已經有了充分的預期，但在9月份之前市場并不存在實質性的退出風險。其次，從季節性角度來看，過去十二年中有十年國際金價都在8-10月期間上漲，盡管歷史并不會簡單重復，但上述季節性規律對市場信心存在一定的支撐。再次，階段性的空頭回補，7月份以來空頭削減了部分頭寸，這對價格也帶來了一定的支撐。

　　當然，投資者仍不必對反彈報太多的憧憬，當前的國際黃金仍處于趨勢性下行格局當中。分析師對美國經濟前景維持積極看法，雖然當前局部數據出現反復，但前期經濟體的全方面轉暖意味著經濟增長持續性較強。基于對經濟前景的判斷，預計美聯儲將在今年9月份的FOMC會議上做出削減資產購買規模的決定。新的空頭進入市場也是貴金屬價格不樂觀的一個重要因素。

　　此外，ETF投資者仍處于趨勢性的流出當中。年初以來的持續賣出行為對ETF的規模產生了重大影響，ETF作為貴金屬市場的長期投資者，對市場趨勢的確立具有重要的指示意義，持續性的流出意味著多頭投資者目前仍不愿意介入市場。

　　綜合來看，分析師認為政策預期修復帶來的市場行情已經暫告一段落，在美國經濟持續復蘇的背景下，投資者對政策預期微調下行情應該多一份謹慎。

　　特里蘭貴金屬(TrilandMetals)上周五(8月2日)發表評論稱，預計今日黃金價格的關鍵支撐位于1280-1285美元/盎司區域，關鍵阻力位于1320-1325美元/盎司區域。