在上周美聯儲FOMC會議的鷹派傾向后，金價出現了大幅下跌，本周初更是觸及到8個月最低水平，全球黃金ETF的持有量則降至2009年以來的最低水平。在1980年1月見頂之后，黃金在5年的時間內下跌了65.8%。本輪自2011年8月以來的回調到目前為止幅度僅為35.7%，如果歷史重演的話，黃金的目標將在700美元/盎司下方。
研究機構Ned Davis的分析師John LaForge和Warren Pies表示，盡管目前的經濟狀況和當時顯然有較大的差異，但是有一個核心因素卻十分相似，那就是美元的強勢走高。1980年1月至1985年2月間，美元對一攬子貨幣上漲達到54%。過去三個月中，美元指數的升值幅度也有加速的跡象。目前市場尚未出現明顯的黃金多頭止損的狀況，這意味著如果多頭出現擠兌的話，跌勢所帶來的悲觀情緒可能會引發更大更快的下跌。目前水平下，黃金并沒有太大的投資價值。雖然市場可能已經超賣了，但是整體的趨勢看跌無疑。更為關鍵的是，黃金以及大宗商品超級牛市周期看起來已經結束了。
國際著名投行摩根士丹利分析師Joel Crane周三在報告中寫道，受美聯儲加息預期和美元走強的壓力，未來6個月黃金將成為大宗商品市場中表現最差的商品，預計2015年三季度金價將錄得最低的季度均價，且跌勢將維持到2017年底。不過，Crane補充道，“眼下黃金也不是什么利好基本面都沒有，比如地緣政治不穩、美國利率收緊存在周期性以及由亞洲主導的實物金需求。隨著印度和中國需求的穩步增長，相信能從長期利好黃金。”
黃金價格在10月6日創下今年的最低點，因美聯儲準備結束刺激資產價格上漲但卻未能提振通脹的月度購債計劃。在摩根士丹利大宗商品推薦列表中，黃金墊底。摩根士丹利將2014黃金均價預估上調1%，至1273美元/盎司，并維持2015年預估在1180美元/盎司不變。不過，該行將2016年黃金均價下調至1165美元/盎司，并預計2017年底均價將在1150美元/盎司。
此外，高盛分析師Jeffrey Currie認為，對黃金而言，盡管金價今年比去年的大跌有所改善，最糟糕的情況還沒有過去。9月結束的第三季度很可能會是今年第一個金價下跌的季度。美元強勁、美國經濟表現良好以及標普500指數的大漲都在此期間對黃金產生很大壓力。雖然今年上半年是2010年以來黃金表現最好的上半年，但Currie 預計反彈就此結束。
成功預言2013年金價大跌的法國興業銀行的Michael Haigh本月稱，他預計到2015年第三季度，金價將再跌去5%，至1150美元/盎司。花旗集團日前降低了明年金價預期，從此前的1365降至 1225。瑞銀集團同樣將三個月的預期下調7.7%至1200。
當然市場還是存在一些潛在的利好因素。最被人看好的方法顯然還是削減產能。盡管黃金具備一定的避險和抗通脹屬性，但是眾多投資者和分析師均相信控制產量至少可以幫助金價企穩。
Tocqueville資產管理公司的基金經理Douglas Groh表示，金價如果在1500美元/盎司下方的話，金礦開采商將會主動控制產能以控制金價跌勢。Groh認為市場將會逐漸意識到從現在到2018年，整個行業都會限制黃金產量，最終金價將因此走高。Goldcorp的CEO Chuck Jeannes則認為黃金的產能已經達到峰值，市場不太可能在未來幾年有類似的產量，黃金價格將因此收益。
