“寬松”與“緊縮”的博弈，黃金價格受阻千三

s Traumann稱，巴西總統迪爾瑪·羅塞夫(Dilma Rousseff)和中國國家主席習近平周一通過電話就加強政策合作的方法進行了討論。

　　美聯儲將削減購債計劃的預期已拖累巴西雷亞爾跌至四年低點，促使政府取消資本管制，以鼓勵更多美元進入巴西經濟。雷亞爾大幅貶值，已讓人擔心對欠下大量美元債務的巴西企業帶來的風險。雷亞爾疲軟導致進口商品價格上升，可能還會推高本已處于高水平的巴西通脹率。一名巴西官員說，20國集團(G20)的新興市場國家已呼吁美國，在與市場做政策溝通傳達時應更為明確，以免引起更大的波動。

　　雖然美聯儲首提QE縮減預期，但是大洋對岸的歐洲國家卻不那樣認為，歐美處境不同。美國經濟數據持續向好，或將越發符合美聯儲所預期的經濟復蘇，QE 縮減或將越早擺上時間議程。而歐洲國家經濟當前仍是一團亂麻，當局還將繼續利用寬松刺激政策來促進經濟增加，只是歐洲經濟仍是那樣萎靡不振。

　　歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周二(6月25日)表示，對于歐洲央行而言，維持“寬松的”貨幣政策立場仍然合適，就目前而言，由于全球其他央行可能會收緊貨幣政策，歐洲央行直接貨幣交易(OMT)這一購債計劃有其必要性。

　　德拉基在為德國柏林演說準備的講稿里表明了上述立場，為OMT購債計劃辯護，稱該計劃已經使得歐元區更加穩定。德拉基認為，由于全球其他央行貨幣政策立場可能出現轉變，且存在相關的不確定性，歐洲央行OMT的必要性有所增強。他同時強調稱，歐元區成員國政府必須承諾改革，才能讓歐洲央行激活OMT購債計劃，并認為德國等歐元區“核心”國家已經從OMT計劃中受益，因為OMT計劃已經降低了歐元區崩潰的風險和相關成本。

　　德拉基指出，歐元區經濟領域的信心出現部分穩定跡象，盡管仍然存在不確定性；在貨幣寬松政策環境之中，能確保物價穩定，而整體經濟前景仍然確保維持寬松性貨幣政策環境。德拉基稱：“我們預計，貨幣刺激政策和金融市場改善將支持歐元區經濟在2013年稍晚復蘇……(貨幣政策只是)克服危機的部分手段。”

　　而歐洲央行(ECB)執委會成員科爾當日也映襯德拉基“寬松論”。他周二(6月25日)表示，歐洲央行退出當前的寬松政策為時尚早，將對采取新措施持開放態度，仍然能在必要時采取行動。

　　科爾認為，歐洲央行已經推出了各種各樣的非傳統措施，以便支持貨幣政策在特定市場發揮作用，只要具有必要性，相關政策就會一直維持下去；與此同時，歐洲央行還有若干其他的傳統措施和非傳統措施，并將在必要時實施。