短線可能繼續下跌，中期有望走出筑底行情
2012年10月至2013年6月，黃金價格經歷了一波快速下跌的行情，但2013年12月再次下跌時并沒有打破前低，從中期來看，黃金價格有可能進入一個底部盤整階段。
由于美聯儲暗示可能于2015年第一季度開始加息，黃金走出沖高回落行情，截至3月24日，滬金主力1406合約價格報收263.35元/克。展望后市，短線黃金可能繼續下跌，但由于生產成本的限制，中期可能走出筑底行情。
美聯儲或提前加息利空黃金
最近一次美聯儲議息決議在北京時間3月20日凌晨公布，這是新任主席耶倫上臺后首次議息決議，因此備受投資者關注。會議決定維持聯邦基金利率在0—0.25%不變，并削減購債規模100億美元，至550億美元。在隨后的新聞發布會上，耶倫表示可能在今年秋季結束購債，在此之后將會有相當長的一段時間保持利率在低位。耶倫表示相當長的一段時間可能是6個月左右，依此推算，美聯儲將在2015年第一季度開始加息進程，這比一些投資者預期的時間要早(投資者普遍預期美聯儲升息時間在2015年第三季度)。在此之前，新西蘭聯儲3月13日宣布將現金利率從2.50%上調25個基點至2.75%，雖然新西蘭聯儲在西方國家央行中并沒有非常重要的地位，但其是首個升息的發達經濟體。這可能成為一個標志，一個拐點，預示全球金融市場流動性極度寬松的大環境將逐步改變，各發達國家的貨幣政策將逐步由超級寬松走向正常，并逐步過渡到加息。從這一點來看，貴金屬后市下行幾率依舊較大。
烏克蘭動蕩局勢有所緩解
自2014年2月以來，黃金走出一波反彈行情，烏克蘭政局動蕩是推動金價反彈的重要因素。從最新情況來看，美國總統奧巴馬日前在接受美國全國廣播公司下屬電臺一檔節目訪問時表示，美國不會軍事介入烏克蘭問題，強調與俄羅斯以外交途徑解決克里米亞問題。雖然西方政客不斷發布對俄羅斯的各種譴責、制裁，但克里米亞的命運已板上釘釘，而且不可能演變成美俄的全面對抗，主要原因在于烏克蘭問題是俄羅斯的核心利益，卻不是美國的核心利益，因此美國可以退讓。據此推斷，烏克蘭政局動蕩只會短期影響黃金走勢，很難改變黃金長期運行趨勢。從目前來看，短期影響也日益減弱。
生產成本將限制黃金跌幅
根據中國黃金協會最新數據，截至2011年，中國黃金生產成本為831美元/盎司，過去十年增長率在4.6%—25.5%之間，平均增長率為13.8%。如果按照平均增長率推算，2014年中國黃金生產成本為1175美元/盎司。截至2011年，世界黃金生
