元（1045美元/盎司）買入IMF200噸黃金,購買規模占IMF今年9月同意出售的403.3噸黃金的一半;受此消息的影響,國際金價在隨后幾個交易日內扶搖直上,一舉突破1100美元。此外,斯里蘭卡央行最近也有規模約為5噸的購金計劃。

　　新興市場國家的央行出手購金讓整個黃金市場發生了根本性變化。央行作為傳統黃金的售出方,一直是黃金市場的主要供應者,而其現在變為購買者;雖然歐洲央行沒有購買計劃,但其出售計劃一定會減緩。

　　我們認為當越來越多的黃金成為外匯儲備資產時,其價格就越能夠得到來自各央行的支持,投資者對黃金的熱捧已不再是一種簡單的風險對沖手段,而更可能成為一種在未來長期持續的態勢。

三、基金大舉入場

　　本輪國際黃金價格能夠順利通過1000美元,并且隨后保持大幅上漲,黃金ETF的增倉功不可沒。由于巨大貨幣發行量加劇了投資者對通貨膨脹的預期,基金在黃金上的持倉在過去一個月明顯增加。黃金ETF從10月份開始至今持續增倉,總持有量達到1328噸,突破今年6月份的歷史最高點1321噸。

四、展望

　　雖然年底市場都有結算的壓力,但我們認為黃金在12月份將依然保持強勁,主要是由于:

　　1.每年12月到1月都是黃金傳統的消費旺季,在目前的這種狀況下黃金投資需求將被激發,支撐黃金價格走高。

　　2.市場對全球經濟能否持續性好轉存在質疑,將增加對黃金的避險買盤。

　　3.全球性的寬松貨幣政策短期內不會改變,低利率政策將使得投資者增加對黃金的投資,以對抗通貨膨脹。

　　4.新興市場國家買入黃金表明美元的霸主地位受到質疑,在沒有更好的硬通貨替代品出現的情況下,黃金成為唯一的選擇,從根本上改變了黃金的供求關系。

　　操作上,我們不排除美元有筑底的跡象,但這不妨礙黃金繼續上揚,黃金多頭在12月份可以繼續持有,第一目標位1200-1230美元。