今年以來黃金一路走高，再現王者風范。年初承接09年創出新高1226美元/盎司之后的回調，2月5日創出今年的低點1044美元/盎司。從此之后黃金在歐洲主權信用危機的刺激下再度一路高歌猛進，多次刷新歷史金價紀錄，6月21日歷史高點定格在1265.03美元/盎司。七月初金價進入技術性回調，經過一個月的調整，隨著八月九月黃金銷售旺季的到來，黃金重新回到上升通道之中。各大投行和專家紛紛上調黃金未來的價格預期，今年再次刷新歷史新高已是眾望所歸，但具體能漲到多少又將成為市場爭論的焦點。

黃金如此強勢必定有其一定的原因，而宏觀面是影響黃金價格的最大推手。首先，黃金的供給與需求是一個重要的因素，作為一個稀有貴金屬，黃金資源的逐年下降和需求的增加決定了其長期上漲的必然趨勢。有關數據顯示1970年南非的黃金產量占世界供應的79％,約有1000噸,但到了2009年產量僅有209噸左右淪落為世界第三。中國目前是世界第一產金大國，但產金量09年也僅僅只有314噸而09年中國的黃金需求是400噸總體來講中國的黃金是供不應求。更有數據顯示中國現有的金礦在沒有發現新礦的情況下只夠開采6年的時間。黃金供給的情況不容樂觀。需求上隨著中國、印度等新興大國的崛起，中產階級的數量爆炸式增長，對黃金實物的需求勢不可擋。除了首飾投資需求也呈現快速的增長。僅印度民間黃金的擁有量就超過了2萬噸，幾乎是印度國家黃金儲備的40倍。而中國的黃金實物需求每年也是以2位數的速度在增長。世界黃金協會數據顯示，從2009年2季度開始歐洲各國央行由凈賣出黃金轉變為黃金凈買進，09年央行總共凈賣出黃金44噸，而至2004年-08年這5年中，央行每年平均凈賣出黃金444噸。而中國、印度、俄羅斯等發展中國家從09年開始央行儲備黃金的力度大增。這些因素都足以支持金價保持一個穩定的長期上升趨勢。

　　其次，在金融危機沒有完全消除的情況下，全球投資者的避險心態決定了黃金上漲的必然性。眾所周知，世界黃金的價格主要是以美元來標注的，美元的強弱將影響黃金的價格。而美元恰恰是一個長期走低的品種。美國高企的失業率，低迷的地產市場、制造業、消費者信心指數和數不清的債務以及量化寬松的貨幣政策都將是美元長期走低的理由。最新數據顯示，截止到6月1日美國政府的負債已高達130508億2646萬886.97美元，是國內生產毛額(G D P)的90％，美元長期貶值的風險給了投資者選擇黃金的理由。而歐洲的主權信用危機一再的曝光使人們對信用貨幣的誠信程度產生恐懼，而作