黃金總是會閃光

十年前，關心黃金投資的人很少，那時黃金還不到400美元一盎司，這還是在黃金開始上漲以后的價格。2011年，黃金價格一度沖到1900美元一盎司，現在黃金價格大約1600美元一盎司，從高點跌了15%左右。面對今年以來黃金價格的跌勢，人們自然要問，這是黃金長期牛市的短期回調還是黃金長期熊市的開始。沒有人可以給出肯定的答案，但我個人認為黃金投資仍有價值，話說，“是金子總會閃光”。

　　黃金的保值功能

　　看漲黃金和看跌黃金的主要爭議點是黃金的保值功能�？礉q黃金的陣營認為，當通貨膨脹來臨時，只有黃金這樣的實物才可以保值。這在上世紀四十年代的中國和希特勒掌權以前的德國，都得到了驗證。在美國發生通貨膨脹的上世紀七十年代，黃金價格從1972年不到100美元一盎司，漲到1980年的超過600美元一盎司，漲幅是六倍多。

　　看跌黃金的陣營認為，現在美國沒有通貨膨脹，政府的統計數據顯示沒有通貨膨脹，未來美國需要擔心的是通貨緊縮，而非通貨膨脹。

　　我認為，在全世界大量發行紙幣的大環境下，通貨膨脹的來臨僅是時間問題，是遲早要發生的事。美國和世界各國的政府統計數據都有相當大的水分。

　　現在美國、日本和歐洲等發達國家都是債臺高筑，只能通過通貨膨脹來賴賬。如果沒有通貨膨脹，那么這些發達國家就根本沒有能力來償還它們的債務。以美國為例，現在美國共和黨把持的國會和民主黨掌權的白宮爭持不下的不是怎么還清債務，而是怎樣控制財政赤字預算，降低債務增長速度。

　　美國主流媒體故意忽視的是，美國的債務總額并沒有包括社會保障金和醫療保險方面的財政窟窿。如果包括美國嬰兒潮一代的生活保障金和醫療保險方面的財政缺口，美國的實際債務負擔可能比現在的債務總額高出兩倍都不止。美國的債務問題，揭示了全世界的債務問題。

　　黃金的保險功能

　　歷史表明，國家的債務，很少通過常規途徑償還。當權者的財政赤字政策，就像個人吸毒行為，很難通過自身的良心發現來解決。世界歷史表明，許多帝國的衰敗，都是從往金幣里摻假開始。金幣里含金量的減少，表明了帝國的財政赤字程度。而隨著紙幣系統的引入，當權者則可以隨心所欲的控制紙幣發行量。就像天上不會掉餡餅一樣，印錢并不能創造財富，僅是當權者搜刮民眾財富的手段。

　　面對嚴峻的經濟現實，美國等西方發達國家將盡力通過通貨膨脹來刺激經濟的發展。負利率（存款利率低于通貨膨脹率）的財經政策將會持續很長時間。而在負利率的財政政策下，黃金等實物價格就會上漲