美國聯邦公開市場委員會(FOMC)公布的7月會議紀要顯示，雖然大多數委員認為距離第一次加息已更近一步，不過有些委員表示目前美國要加息或言之尚早。
首先，美國近期公布的經濟數據并未提供太多的支持，證明美國中線的通脹會回升至正常水平。該國最近公布的通脹指標消費者價格指數(CPI)及核心通脹 (剔除食物及能源)僅按月計上升0.1%，低于市場預期的0.2%，反映目前美國的通脹動力仍然不足；另外，8月份紐約州制造業調查報告(審視紐約州制造業的活動)數據更跌至-14.9，是自2009年以來的最低位。再加上全球外圍市場波動，市場人士開始認為美國9月加息的機會已有所下降。
7月會議紀要公布后，市場解讀為美國9月加息的機會率降低，刺激貴金屬價格走高，當天平均上漲2.3%。美元指數急速從約97的水平跌至93，再加上全球股市大幅下跌，刺激金價從1080美元/盎司的低位反彈超過60美元/盎司。僅是延遲加息是否能夠激發如此大幅度的反彈，值得思考。
另一方面，各國央行仍然是黃金的凈買入者。不過，以今年上半年作結算，各國央行的凈買入量(購入量扣除賣出量)為195噸，同比下跌20%。
各國央行在上半年共售出55噸黃金，同比增長83%，是自2011年下半年以來的最高水平。增幅的主要來源是委內瑞拉，該國上半年通過掉期交易共售出 44噸黃金。由于目前油價低迷，靠賣油維持經濟的委內瑞拉已面臨龐大壓力，所以需要通過掉期交易合約得到較值錢的美元。該國95%的出口收入都是來自原油。
其他地方，如薩爾瓦多、德國(鑄造金幣)、斯里蘭卡、蒙古、墨西哥及捷克，均賣出過黃金儲備。
從另一角度來看，各國央行在上半年共購入249噸黃金，按季度計上升1%，但同比下跌8%。其焦點自然在中國。繼2009年4月之后，7月中國突然宣布，截至今年6月底，增加黃金儲備604噸，至1658噸；1個月后再次宣布增加黃金儲備約19噸，至1677噸。市場普遍對中國公布的數據感到失望(在公布黃金儲備增至1658噸后，金價出現明顯回吐)，而且即使現在中國有1677噸黃金儲備，也僅占全部外匯儲備的1.6%(2009年時該比例達 1.8%)，而該比例在眾多持有較多黃金的國家中是最低的。
俄羅斯繼續增持黃金，今年上半年購入67噸黃金，有機會連續第四年成為全球購入最多黃金的央行。由于今年年初時金價位于較高水平且盧布弱勢，俄羅斯央行沒有采取大的行動，直至3月份時才購入30.5噸黃金。湯森路透GFMS預計，俄羅斯今年有很大機會成為全球購入最多黃金的央行，即使今年的買入水平將會低于去年。
伊拉克為了提高當地貨幣匯率，今年2月份時也購入了36噸黃金。
其他國家，包括哈薩克斯坦、白俄羅斯、塔吉克斯坦、約旦、馬來西亞、毛里求斯及莫桑比克，也有購入黃金。
湯森路透GFMS預計，2015年全年，全球央行或共購入400噸黃金，同比下跌14%。
不過，回顧歷史，各國央行的黃金交易活動大多數可以說是對金價沒有直接幫助的。更準確地說，它們的交易活動拖累金價下行的次數比刺激金價上升的次數還要多(此前德國要求運回存放在美國的黃金儲備曾掀起一陣浪潮，但金價反而下跌)。追蹤全球黃金交易所交易基金(ETF)的黃金凈流出量與流入量之比，相對而言，更有追蹤的意義(盡管這是一個事后數據，沒有任何前瞻性)。
湯森路透GFMS目前預測美國9月會加息，金價會在這一“壞消息”被證實前后見底；假如延遲至12月才加息，那金價見底的時間預計也要推遲至今年第四季度。
