。只要銀行或者黃金生產商能夠按時將拆借黃金儲備如數(shù)歸還給央行，黃金套息交易將是皆大歡喜。

　　通俗來講，“黃金套息交易是大型金融機構從央行里借出黃金，再以市價賣出，按倫敦同業(yè)拆借利率進行投資，再換回黃金。當央行把黃金賣出之后，按這個利息可以獲得一定的利息收入。當央行需要金融機構歸還黃金的時候，金融機構就從市場上買黃金還給央行”。他說道。

　　不過，當金價上漲時，金融機構就要面臨風險，投機者有可能無法按時把黃金儲備如數(shù)歸還給央行。今年6月被爆出的美國黃金儲備失蹤一事便與此有關。自上世紀50年代以來，美聯(lián)儲黃金庫存一直沒有被“審計”。近年，以羅恩·保羅為代表的美國國會議員一直試圖審計美聯(lián)儲黃金儲備，相關提案卻始終未獲通過。

　　黃金回調風險顯現(xiàn)

　　當前的黃金價格已經不再是純粹的投資品，黃金價格已經成國際經濟與政治的博弈，其中牽扯到美元、歐元的貨幣地位，也關系到相當多國家一攬子貨幣的政策取向。很明顯，黃金已經成為了很多政府抵御通脹的工具，黃金價格已接近沸點。8月19日國際黃金價格暴跌，到目前走勢仍不明確。

　　興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委對記者表示，黃金市場的容量遠比不上原油，原油市場走勢尚且會被機構、大型投行研報觀點所影響，黃金也不能避免受機構操縱的可能。不過他表示，某些機構或資本大鱷不可能長期左右黃金走勢，黃金最終還是會回歸理性。

　　想想曾經6100點的上證指數(shù)，想想曾經300元的中國船舶，高位的黃金價格或許正處在這樣的位置上，雖然黃金未來走勢仍然撲朔迷離，但如果投資者在此時做多黃金，一旦多國政府的政策取向出現(xiàn)轉變，黃金價格不排除出現(xiàn)暴跌的風險。畢竟買入黃金偏于保守，各國政府還可以通過買入遠期糧食期貨、礦山、遠期石油期貨進行資產的保值增值，黃金并非惟一的避險渠道。

　　記者手記

　　投資方式應看需求而定

　　對于國內的投資者而言，黃金仍然可以作為抵御通脹的重要手段，但投資方法因人而異，據(jù)記者調查發(fā)現(xiàn)，我國黃金投資者又以老年人、年輕投機者、女士為主，不同的人有不同的投資黃金方法。

　　對于很多老年投資者，看重的主要是黃金的保值增值功能，其中經歷過國民黨時期的老人更加看重黃金的價值。這些投資者對于黃金的款式并不太在意，重要的是黃金本身，他們沒有能力也不太愿意購買紙黃金，金燦燦的小黃魚存放在家里，才能讓他們心中感到踏實。

　　這樣的投資者，購買投資金條長期持有可能是切實可行的投資方法，黃金此時