意味著美元可能會中期持續弱勢，這對金價是個利好消息，更多投資者可能增購黃金，以減輕美元貶值帶來的損失。

　　黃金需求殷切

　　環球金融危機爆發以來，無論是官方還是民間，對黃金的需求都顯得更為殷切。去年各國央行對黃金整體呈現買多賣少態勢。黃金買入數量超過賣出數量，這在過去二十多年還是首次。發展中國家有鑒于經濟急速增長，紛紛增持黃金以保持外匯儲備的購買力。比如俄羅斯過去5年里幾乎每月均購入黃金，其黃金持有量占外匯儲備的百分比2006年第三季度為2.8%，今年第三季度已升至約9%。其他國家如印度、泰國以及墨西哥等，也紛紛增加其黃金儲備。

　　發展中國家的消費者由于收入及資產快速增長，黃金消費量也呈增長趨勢。統計數據顯示，今年第二季度，印度對金飾、金條以及金幣等黃金消費需求同比增長38%；中國內地同比增長25%。印度及中國內地對黃金的消費需求占全球總需求大約54%。盡管日本、美國及英國對黃金的消費需求呈現下跌態勢，但中印兩國的需求增長已足以抵消這種跌幅。

　　展望未來，恒生金市分析師認為，美元中期持續弱勢，加上市場預期歐元區債務危機可望解決，也會降低美元的需求，在環球經濟及金融市場波動的情況下，投資者可能會繼續增持黃金，以作為避險資產及保值的投資工具。恒生金市分析師同時強調，即使債務問題再度惡化，黃金作為避險資產，其價格也未必會下跌。

　　存在買入機會

　　中國銀行市分行分析師徐明著重分析了本周黃金走勢：本周初從1752美元/盎司最高攀上9月中旬以來最高的1802美元/盎司，主要的觸發因素是意大利總理貝魯斯柯尼宣布，在國會批準新預算法案后將辭職。在貝魯斯柯尼作這個表示前，意大利國債收益率飆升到歐元面世以來最高。市場似乎將貝魯斯柯尼辭職視作降低意大利公債壓力的唯一方式，這一度引發了市場短暫的樂觀情緒，打壓美元推升金價。但好景不長，貝魯斯柯尼此后堅持提前大選而非組建過渡政府，使得意大利不穩定性可能持續，并激起歐元區可能分裂的憂慮。意大利10年期公債收益率沖破7%，與希臘、愛爾蘭爆發債務危機前幾乎一致。意大利由此代替希臘成為了歐債危機的焦點。由于意大利債務總額約為1.9萬億歐元，即使紓困基金規模擴大到1萬億歐元，恐怕也難以應對。

　　國際金價在后半周再度呈現了與以往歐債危機惡化后不漲反跌的背離走勢，在背離過程中均是買入機會。過去10年中在當年的11月金價平均4.6%的漲幅，照此來看，今年11月可看到1792美元/盎司。這種金價上漲預期本周已