記者采訪買金者：你覺得現在買入黃金是低價嗎？

跌行情的主要因素。”北京黃金交易中心首席分析師張磊認為，隨著全球經濟的進一步復蘇，資金避險需求下降，逐步從金市流出，去年金市呈現“貧血”現象。同時，從去年上半年開始，市場對美聯儲QE政策縮減的預期不斷增強也加劇了金價下滑。

　　不過在國內，美聯儲的政策波動也難以抵擋投資者和消費者的逐金熱情。這次，消費者陳玉蘭又出手了，她打算用1萬元左右買黃金項鏈和戒指送給親人。“買黃金飾品比其他禮品都合適，既能佩戴又能保值，老人都喜歡，至于價格是否在低位我不是很在乎。”去年她已經花4萬元在400元/克的高位入手了一批黃金。

　　機構長期看空

　　多家國際投行和國內機構相繼發布看淡2014年金價的報告。中國社科院發布的《世界經濟黃皮書》也預計，未來一段時間內，全球黃金價格繼續下降的可能性大于反彈的可能性

　　與中國消費者滿腔熱情形成鮮明對比的是機構投資者的“冷淡”。據市場監測，從2013年初開始，全球最大的黃金ETF(交易所交易基金)——SPDR 大舉拋售黃金資產，黃金ETF的凈持倉量已經從去年初的1349.92噸下滑至今年初792.62噸，幾乎攔腰斬斷，機構持續看空金價的態度并沒改變。

　　多家國際投行和國內機構也相繼發布看淡2014年金價的報告，甚至有機構認為黃金估價較歷史正常水平仍然偏高。瑞銀預計，2014年的黃金均價在 1325美元/盎司附近,2015年達到1200美元/盎司；花旗銀行認為今年末金價會到1280美元/盎司，最低跌至1230美元/盎司。給出最低預期的荷蘭銀行甚至認為，到2015年第二季度，黃金價格可能會跌至915美元/盎司。中國社科院世界經濟與政治研究所發布的《世界經濟黃皮書》預計，未來一段時間內，全球黃金價格繼續下降的可能性大于反彈的可能性。

　　為何機構持續看空黃金？“美國目前處于經濟周期中的復蘇階段，未來經濟將繼續擴張引起黃金持有的機會成本增加，因此保險需求下降。同時，QE退出后預計美國通脹較長時間會維持在較低水平，黃金的抗通脹需求短期也不會上升。”南華期貨研究所研究員薛娜分析，按照當前的情況，金價“開門紅”的上漲行情應該不會長期持續。

　　業內專家普遍認為，不同因素在不同時期發揮的作用大小不同，因此判斷價格走勢要看當時黃金何種屬性起主導作用。“近期黃金之所以反彈，除了實物需求帶動外，還因為資金在美國股市獲利后離場，暫時流入金市，僅僅屬于短期技術反彈配合季節因素影響。”張磊說。

　　楊學杰建議投資者從4個方面把握金價動向：一是不斷走弱的黃金價格將帶來生產商對