千噸融資金難成黃金殺手

中國黃金融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1000噸，名義價(jià)值相當(dāng)于400億美元。

　　“融資黃金的規(guī)模較大，但是占中國黃金總存量的比重較低，占整體貿(mào)易融資的比重也低于30%。若中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)走軟，融資信用的風(fēng)險(xiǎn)上升，企業(yè)可能會被迫拋售抵押的黃金，將打壓黃金價(jià)格。”華聯(lián)期貨研究員殷雙建表示。

　　徐邁里告訴記者，M2大幅低于預(yù)期意味著國內(nèi)市場流動性并不寬松，如果流動性過于緊張，則可能再度引發(fā)債務(wù)問題，加大市場對于中國宏觀風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。類似于銅這樣具有較強(qiáng)金融屬性的品種，會受到市場宏觀氛圍的明顯沖擊。

　　不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資類的任何形式的黃金占用資金量都較大，加上中國投資者對黃金的惜售情緒，投資類的黃金用于融資交易是非常正常的現(xiàn)象。

　　“黃金的融資交易有利于為市場提供流動性，是存量黃金市場的一種正常交易，與價(jià)格本身的走勢關(guān)系不大。若中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，可能影響到國內(nèi)的實(shí)物黃金需求，但由于觀念的影響，經(jīng)濟(jì)走弱對黃金需求的影響或不大，因而這樣對價(jià)格的影響更加有限。”南華期貨貴金屬分析師薛娜表示。

　　招商期貨研究員侯書鋒表示，融資金短期爆發(fā)的可能性很小，而且銀行在選擇企業(yè)上非常嚴(yán)格，今年融資金這方面銀行已經(jīng)收緊。

　　美復(fù)蘇進(jìn)程壓制金價(jià)

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，地緣政治給金銀帶來的支撐式微，影響貴金屬價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素主要是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程和美聯(lián)儲的貨幣政策，而美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是大概率事件，金價(jià)或繼續(xù)承壓下跌。

　　“市場最關(guān)注的是美聯(lián)儲的貨幣政策及貨幣政策掛鉤的就業(yè)指標(biāo)，比如非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、失業(yè)率等，也會關(guān)注CPI、GDP數(shù)據(jù)。”薛娜認(rèn)為，導(dǎo)致黃金白銀下跌的根本原因仍然是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，但是近期更多的跡象表明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確在加速，金價(jià)未來仍然承壓或繼續(xù)下跌。

　　美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售按月增長1.1%，好于預(yù)期的增長0.9%，且創(chuàng)下自2012年9月以來最大增幅。市場預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)在第二季將加速復(fù)蘇。

　　對于烏克蘭局勢，廣東盈瀚投資有限公司投資策略總監(jiān)于杰認(rèn)為，鑒于沖突雙方均為世界大國，爆發(fā)大規(guī)模戰(zhàn)爭的可能不大，局勢的發(fā)展更趨向于相互進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁，故此對黃金價(jià)格的支撐不會太大。而美國收緊QE，歐日加大寬松力度的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境已成定局，美元強(qiáng)勢黃金疲弱已經(jīng)難以逆轉(zhuǎn)，所以未來黃金走勢仍是充滿坎坷，預(yù)計(jì)今年金價(jià)仍是以下跌為主旋律。